A股放量跳水失守4000点，半导体遭重挫，下周加速下跌还是回升？

今天收盘，A股又给所有股民上了一课。

早盘一片红火，上证指数一度涨近1%，深证成指、创业板指均一度涨逾1%。满屏飘红，不少人以为昨天科技股暴涨的行情还能再延续一天。结果呢？午后画风突变，三大指数集体跳水，尾盘加速下挫。

截至收盘，上证指数跌1%，报3996.16点，失守4000点整数关口；深证成指跌2.29%，报15046.67点；创业板指暴跌4.37%，报3842.73点；科创50指数更是大跌5.53%，报2064.98点。全市场成交额3.41万亿元，较前一日放量4784亿元。放量下跌，这不是个好信号。

全市场3772只个股上涨，1678只下跌——涨的比跌的多，但指数却大跌。说明什么？权重股在砸盘，资金在出逃大票。

半导体：昨天KTV，今天ICU

昨天半导体板块大涨8.55%，科创50指数涨8.41%，多少人欢天喜地以为科技牛回来了。今天呢？

半导体产业链全线下挫。科创50指数跌幅高达5.53%，总成交额约2351亿元。剔除停牌的拓荆科技，科创板其余609只个股平均跌幅0.57%，平均换手率4.37%，平均振幅高达8.92%。换句话说，今天科创板的票平均上下波动接近9个点——谁受得了？

中船特气跌19.14%，跌幅居科创板首位；晶合集成、银河微电、华润微等多股跌超10%。中际旭创跌8.45%，报1093.98元；寒武纪跌8.8%，报1400元；澜起科技跌6.21%，成交237.14亿元。

最让市场瞠目的是“存储一哥”兆易创新。早盘一度涨超6%，午后快速跳水，最终收跌7.76%，报612元/股。成交额593.81亿元，位居A股历史第四。593亿，这是什么概念？很多小票一年的成交额都没这么多。一天之内，早上追进去的人浮亏超过10%。

昨天还在KTV狂欢，今天直接送进ICU。这就是当下A股的节奏——隔夜变脸，比翻书还快。

为什么会跳水？三个核心原因

第一个原因：获利盘太厚了。

创业板、科创板此前短期连续大涨，堆积了海量获利盘。机构趁着早盘冲高，集中兑现。周末避险情绪又加重了抛压。说白了，涨多了就要跌，这是A股永远不变的规律。科技赛道整体的交易拥挤度虽然较峰值有所回落，但远未达到充分消化的水平。一旦短期反弹触发解套盘与获利盘的双重抛压，结果就是今天这样。

第二个原因：资金被“吸走了”。

商业航天概念午后大爆发，掀起涨停潮。消息面上，7月10日12时14分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，一子级通过网系捕获方式成功回收——这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收。优机股份30CM涨停，海兰信、航天环宇、佳缘科技等多股20CM涨停。中国卫通、航天科技、中国卫星等30余股涨停。商业航天启动之后，创业板、科创板不少热门方向开始同步走弱。

这说明什么？目前市场仍然是典型的存量资金博弈。当一个足够大的新题材出现时，新增资金并不足以支撑多个主线同时上涨。资金只能不断在各个热门赛道之间切换——卖了半导体，去买商业航天。半导体被抽血，能不跌吗？

第三个原因：海外情绪的传导。

AI相关科技板块本轮调整的直接导火索来自海外。市场叙事从“算力稀缺”转向“算力过剩”的担忧。Meta相关消息进一步引发市场对AI资本开支回报的担忧。外围情绪的传导，进一步压制了A股科技板块的风险偏好。

值得注意的是，美股那边昨天（7月10日凌晨）半导体其实是涨的——费城半导体指数涨超3%，ARM涨超9%，美光科技涨超4%。美股涨，A股跌，说明问题出在内部——获利盘+资金搬家+情绪共振，三重压力叠加。

北向资金还在，但结构变了

7月10日，北向资金参与龙虎榜中的个股共有37只，合计净买入7.15亿元。其中沪股通净卖出6.37亿元，深股通净买入13.52亿元。结构明显分化——深市获净买入、沪市遭净卖出。说明外资也在调仓换股，从一部分科技股撤出，流向其他方向。外资长期布局逻辑没变，但短期也在做波段。

别只看指数跌，要看谁在跌、谁在涨

今天有个很有意思的现象：指数大跌，但全市场超3700只个股上涨，94只涨停、仅5只跌停。

医药医疗股逆市走强。CRO概念涨幅居前，益诺思涨20%，和元生物涨16.7%。减肥药概念表现强势，常山药业20CM涨停。商业航天概念批量涨停。

这说明什么？市场不是全面崩溃，而是剧烈分化。资金从高位的半导体、AI硬件撤出来，流向了医药、商业航天这些新方向。这是调仓，不是出逃。

对于持有半导体的朋友来说，今天是实打实的亏损。但对于持有医药、商业航天的朋友来说，今天是吃肉的一天。股市就是这样——有人哭，就有人笑。

下周一会加速下跌吗？这是所有人最关心的问题

直接说我的判断：周一大跌的概率不大，但震荡难免。

先看技术面。 沪指收在3996点，刚好在4000点下方。4000点是个心理关口，跌破之后通常会有一番争夺。有分析把7月13日的关键点位设为：阻力4020点，较强阻力4043点附近；支撑3983点，较强支撑3955点。如果开盘量比持续低迷，买盘不足，大概率顺势下探支撑位。但3983点附近也有一定支撑。

再看资金面。 今天放量4784亿，说明有人卖，也有人接。3.41万亿的成交额放在A股历史上都是天量。这么大的量，不可能全是主力在出逃。接盘的资金同样不少。龙虎榜数据显示，机构净买入前三分别是晶合集成7.34亿元、托伦斯4.05亿元、金风科技3.5亿元。机构在买，说明有人看好后市。

再看情绪面。 半导体今天跌成这样，短期恐慌情绪已经释放了一大波。兆易创新593亿的成交额，说明多空双方激战正酣。这么大的成交量，短期继续大跌的空间反而有限了。

最关键的是——中报季来了。

7-8月是财报季窗口。有业绩支撑的科技龙头，跌下去就是机会；没业绩纯炒概念的，跌下去可能就起不来了。市场资金正在“弃劣择优”。这才是决定下周乃至整个7月走势的核心逻辑。

兆易创新昨日公告，预计2026年半年度归母净利润为69亿元左右，同比增长1099%左右。业绩确实炸裂，但今天照样跌了近8%——说明再好的业绩，也扛不住短期获利盘的集中抛压。但反过来说，这种级别的业绩，跌下来之后，中长期资金会不会进场？值得思考。

给股民几句实在话

第一，别盲目抄底半导体。今天半导体跌得凶，但抄底要分清楚——你是抄有业绩的龙头，还是抄纯概念的垃圾股？兆易创新跌了近8%，但它有业绩支撑；有些小票跌了17%、18%，基本面能支撑吗？自己掂量。中报业绩验证期，资金风险偏好较低，仍需聚焦具备高景气而滞涨的细分龙头。

第二，别追涨商业航天。今天商业航天批量涨停，但这种突发题材，第二天往往就是分化。追进去容易，出来难。看看半导体的教训——昨天追涨的人，今天什么感受？

第三，控制仓位，留好子弹。周末两天，好好复盘自己手里的票。中报预增的，拿着；业绩不明朗的，该减就减。市场波动这么大，满仓操作的风险太高。

第四，关注量能变化。下周一如果缩量，说明抛压减轻，市场有望企稳；如果继续放量下跌，那就要小心了。

第五，关注中报业绩。中信建投研报指出，A股连续3周大涨，但整体系统性风险并不大，“上台阶”行情有望延续，若短期调整则是布局良机。但布局什么？布局有业绩的方向，而不是追涨杀跌。

我是广东黑牛哥，一个在市场里摸爬滚打多年的老股民。今天就说这些。觉得有用，点个赞、收藏、转发，让更多股民看到。