2026 年开年，稀土板块迎来强势开局，核心驱动力来自海外补库需求集中释放与国内供给侧改革持续深化的双重共振。海关总署数据显示，2026 年前两个月中国稀土永磁体出口量达10762.6 吨，同比增长8.2%，印证全球新能源、高端制造领域对稀土永磁材料的旺盛需求。在供给刚性收紧、需求多点爆发的背景下，稀土板块正迎来 “估值 + 业绩” 双升的黄金周期。
一、核心驱动逻辑：供需格局根本性改善1.1 供给端：严控总量 + 海外收缩，供给弹性归零国内政策刚性锁量：2026 年首批稀土开采、冶炼分离总量控制计划落地，开采指标小幅增长、冶炼分离指标持平，行业增量严格受控。《稀土管理条例》全面实施，打击非法开采、淘汰落后产能，行业集中度提升至 90% 以上，定价权向龙头集中。海外供给持续受限：缅甸中重稀土矿停采，切断全球 40% 以上中重稀土供应；越南 2026 年起禁止稀土原料出口，进一步收紧全球原矿供给。美国、澳大利亚虽有稀土资源，但缺乏完整冶炼产能，短期难以形成有效供给，全球稀土供应缺口持续扩大。1.2 需求端：内外双轮驱动，五大赛道爆发海外补库需求旺盛：2026 年初稀土出口大增，反映海外新能源汽车、风电、工业机器人等领域厂商结束去库存，进入大规模补库阶段。国内需求多点开花： 新能源汽车：全球渗透率持续提升，单车磁材用量 1.5-3kg，成为稀土永磁最大需求引擎。风电：新增装机高增，永磁电机渗透率超 90%，每兆瓦风电装机磁材用量稳定。 人形机器人 / 工业自动化：伺服电机、关节电机核心材料为稀土永磁，商业化进程加速。 节能家电 / 变频空调：能效标准升级，永磁电机替代传统电机。 军工 / 高端制造：稀土永磁是精密仪器、航空航天核心材料，战略需求刚性。1.3 价格与业绩：中枢上移，盈利弹性释放供给收紧 + 需求爆发推动稀土价格持续上行，截至 2026 年 4 月初，氧化镨钕均价超 75 万元 / 吨，年初以来涨幅超 10%；中重稀土价格维持高位，货源偏紧。价格上涨直接传导至产业链，上游资源股、中游磁材企业业绩大幅预增，2026 年盈利弹性有望进一步释放。
二、板块前景：战略价值重估，长期景气上行稀土作为 “工业维生素”，是新能源、高端制造、国防军工的核心战略资源。短期看，海外补库、国内需求高增支撑价格与业绩；中长期看，供给侧改革持续深化、新兴领域需求爆发，稀土板块将维持高景气，龙头企业凭借资源、技术、产能优势，持续受益于行业集中度提升与全球份额扩张。
供需紧平衡长期延续，稀土价格中枢稳步上移未来数年，全球新能源汽车、风电、工业自动化需求仍将保持较高增速，而稀土供给受政策管控、资源禀赋、冶炼产能限制难以快速放量，行业供需紧平衡状态将长期存在。稀土及主要永磁原料价格有望告别大幅波动，进入温和上行通道，龙头企业盈利稳定性显著增强。
中重稀土战略地位进一步提升，稀缺价值持续重估镝、铽、钬等中重稀土资源储量稀少、应用不可替代，广泛用于军工、高端永磁、航空航天等领域。随着海外供给受限、国内指标严控，中重稀土稀缺性将持续凸显，相关资源型企业价值有望持续重估，成为行业内高弹性细分方向。
高性能永磁材料成为行业发展主线，高端化趋势不可逆普通钕铁硼磁材竞争加剧，而高牌号、高耐温、高矫顽力的高性能永磁材料需求快速增长。未来行业将向低重稀土、无重稀土技术方向升级，具备技术壁垒、大客户绑定的磁材龙头将持续抢占市场份额，产品结构升级带动毛利率提升。
海外产能扩张有限，中国稀土全球主导地位巩固尽管海外多国计划推进稀土产业链建设，但稀土冶炼分离环节环保要求高、技术壁垒强、投资周期长，短期难以形成规模化替代。中国在稀土开采、冶炼、深加工全产业链的优势将继续保持，稀土永磁出口有望维持高增长，全球定价权进一步向国内龙头集中。
新兴应用打开长期成长空间，行业天花板持续上移人形机器人、无人机、航空航天、新型军工装备、氢能储氢等领域对稀土材料的需求逐步放量，打破传统应用领域的增长边界。稀土板块将从周期属性为主，逐步向 “周期 + 成长” 双重属性转变，长期成长逻辑更加稳固。
行业集中度持续提升，龙头强者恒强供给侧改革与环保政策将持续出清中小落后产能，资源与产能向六大稀土集团及头部磁材企业集中。龙头企业凭借资源储备、技术研发、规模成本、客户渠道优势，实现市占率与盈利能力双提升，板块内部分化加剧，核心标的投资价值突出
三、A 股稀土板块核心上市公司一览公司名称
股票代码
稀土种类（关联稀土板块）
应用领域（关于稀土板块）
供需状态（关联稀土板块）
北方稀土
600111
轻稀土（镨钕为主）
新能源汽车、风电、工业电机
供给刚性，需求旺盛
中国稀土
000831
中重稀土（铽、镝等）
军工、高端制造、高性能磁材
供给稀缺，需求刚性
盛和资源
600392
轻重稀土兼顾
新能源、风电、稀土贸易
全球化布局，供需紧平衡
金力永磁
300748
钕铁硼永磁
新能源车、风电、机器人
需求爆发，产能扩张
中科三环
000970
钕铁硼永磁
新能源车、工业伺服、机器人
技术领先，订单饱满
宁波韵升
600366
钕铁硼永磁
新能源车、消费电子、工业电机
高端客户集中，供需偏紧
正海磁材
300224
钕铁硼永磁
新能源车、机器人、节能电机
新兴领域放量，需求强劲
银河磁体
300127
粘结钕铁硼
汽车电机、消费电子、机器人
技术壁垒高，供需稳定
横店东磁
002056
铁氧体 + 钕铁硼
节能家电、新能源车、光伏
产能规模大，供需平衡
厦门钨业
600549
稀土氧化物、永磁
新能源、硬质合金、稀土冶炼
全产业链，供需紧平衡
大地熊
688077
高端烧结钕铁硼
新能源车、工业自动化、消费电子
高端市场，供需偏紧
安泰科技
000969
高端稀土永磁、储氢
新能源车、氢能、工业磁材
技术驱动，新兴需求
华宏科技
002645
稀土再生料、永磁
稀土回收、新能源、工业电机
循环经济，成本优势
英洛华
000795
钕铁硼永磁、电机
新能源、工业自动化、电机
磁材 + 电机一体化，需求稳健
中稀有色
600259
轻重稀土、永磁
稀土开采、冶炼、深加工
资源整合，供需紧平衡