当算力从“能耗资源”演变为“价值锚点”，我国通信基础设施正迎来从技术迭代到商业落地的全面重构。近期，通信产业链热度持续升温，核心动能来自业绩兑现与技术迭代的双重共振。对于投资者而言，这场由AI与数字基建驱动的盛宴，正逐步勾勒出清晰的入席路径。 双重引擎驱动，景气度持续升温一方面，通信行业2025年年报进入密集披露期，以数通光互联为代表的细分领域持续高增，成为板块业绩的核心驱动力。另一方面，全球科技巨头的技术演进为产业注入强心针——英伟达在GTC 2026大会上发布的Vera Rubin“五机柜”方案，明确了“光铜共进”的战略路径，而其下一代架构Feynman更是首次引入芯片级光互连，为光通信产业打开了长期成长空间。 光纤光缆：量价齐升的景气周期从产业趋势看，光纤光缆正迎来量价齐升的明确机遇。数据显示，今年2月我国出口光纤约2520万芯公里，约占国内月有效产量的65%，海外需求强劲。与此同时，CRU数据显示，中国G.652.D裸光纤价格在2025年11月至2026年1月间上涨超80%，这是七年来中国光纤价格首次超过欧洲水平，标志着行业供需格局的实质性改善。 AI算力：从“成本中心”到“价值锚点”从商业落地看，AI算力正从“成本中心”迈向“价值锚点”。国家数据局将Token中文名定为“词元”，明确其为智能时代价值锚点与供需结算单位，为AI商业化提供了清晰的量化支撑。在此背景下，部分模型企业实现20天收入超2025年全年，算力产业链已步入量价齐升的高景气通道，商业模式正加速闭环。 投资者可以关注哪些赛道？综合多家券商观点，板块机遇主要集中在以下方向： 光纤光缆与海缆：中信建投表示，关注可能边际改善的海缆及光纤光缆板块。在量价齐升的景气周期下，具备全球竞争力的头部企业有望率先受益。 AI算力基础设施：东吴证券研报认为，AI算力驱动光模块代际升级，设备需求进入高景气周期。 国产算力与自主可控：粤开证券强调，国内自主可控、科技自立自强相关的国产算力、人工智能等板块，具备长期逻辑，可能在年内反复活跃。 #基金##理财##鹏华基本面投教系列# 基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。