最近这段时间，美国的日子真是不好过，一方面是引以为傲的关税政策被自己人判定为彻底失败，另一方面是美债规模像滚雪球一样止不住地往上涨。

反观我国，由于提前做好了各种应对准备，不仅在金融博弈中占据了主动，还让国际社会看清了谁才是真正的赢家。

现在，就连美国的那些铁杆盟友也坐不住了，纷纷开始把自家的黄金从美国运回，可见美方的信用正在迅速崩塌。

5月7日，美方传出一个让外界震惊的消息：美国前助理国务卿冯稼时公开表示，特朗普一直吹嘘的关税政策已经完全失败了。

冯稼时可不是一般的学者，他曾是美国情报界的头号人物，现在又是斯坦福大学的高级研究员。

他认为，关税政策原定的三个目标——缩减贸易逆差、提振制造业投资、构建公平贸易环境，现在看来一个都没有实现。

冯稼时直言不讳地指出，这些关税不仅没有让美国制造业回流，反而大大增加了美国企业和消费者的负担。

根据路透社的最新报道，由于美国国内的生产线根本无法替代进口商品，导致美国人只能硬着头皮买更贵的外国货。

数据显示，2025年美国的贸易赤字竟然和2024年持平，这就说明关税这根“大棒”压根就没有起到预想中的调节作用，无疑是闹了一个大笑话。

更让特朗普难堪的是，美方的司法系统也在这个时候给了他沉重的一击。

今年2月20日，美国最高法院在针对“学习资源公司诉特朗普案”中作出裁决，认定总统无权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）大规模征收关税。

这意味着此前美国政府违规收取的上千亿美元关税，现在必须全额退还给相关企业。

据美国国会预算办公室估算，这一判罚将导致美国未来十年的财政赤字增加1.1万亿美元。

特朗普折腾了这么多年，最后不仅没能给国库赚到钱，反而留下了一个巨大的财务窟窿，这难道不是自食其果吗？可见，这种完全出于选举目的、不顾经济逻辑的政策，终究是行不通的。

当然了，这种失败背后的深层原因，是美国经济决策机制出现了严重的短板。为了在选民面前表现出所谓的“对外强硬”，美方政客可以随意撕毁协议，随意加征关税。

这种极大的不确定性让全球企业感到不安，谁还敢随随便便把几十亿美元的投资搬回美国？万一哪天政策又变了呢？

关税政策的失败只是美方麻烦的一个缩影，真正让全世界感到恐惧的，是美债这个“大毒瘤”正在加速膨胀。

根据美方公布的最新数据，今年3月中旬，美债总额已经正式突破了39万亿美元的大关。

这是什么概念？从38万亿增加到39万亿，仅仅用了不到5个月的时间，平均每天新增的债务竟然超过了70亿美元。

不难想象，如果按照这个速度继续发展下去，美国政府的财政压力将会达到一个临界点。

今年4月，国际货币基金组织（IMF）在发布的《财政监测报告》中公开点名批评美国，IMF指出，即便美国经济目前看起来还在运行，但其赤字率依然保持在GDP的7%到8%的高位。

更关键的是，IMF强调美国现在“没有任何债务整顿计划”。

大家可以想一想，一个只管借钱却完全没有还钱计划的国家，它的信用还剩下多少？美方现在的做法就是典型的“借新债还旧债”，利用美元的霸权地位让全世界为其买单。

然而，随着30年期美债收益率冲过5%的大关，投资者对美债的信心已经降到了冰点。

在这种背景下，作为全球主要持有国的中国，动作非常果断，截至2026年4月，我国持有的美债规模已经降到了6826亿美元，比今年年初又减少了769亿美元。如果和2013年1.32万亿美元的高峰期相比，我国已经减持了近一半的美债。

这绝不是偶然的举动，而是我国为了保护自身资产安全所采取的必要避险措施。

除了我国，其他国家也在纷纷抛售美债，日本作为第一大持有国，也在不断减持；中东的产油国，如沙特等，也因为地缘政治风险开始大量卖出美债，甚至连华尔街的大佬们都在寻找退路。

据悉，贝莱德已经将数千亿美元从美国撤出，转而增加了对中国市场的投资比例；摩根大通甚至把黄金交易部门直接迁往了新加坡。

这一切都说明，全球资本正在重新评估美元资产的风险，过去大家觉得美债是世界上最安全的资产，现在发现它不仅存在严重的贬值风险，还随时可能因为政治原因被冻结。

既然如此，谁还愿意把钱放在一个随时可能翻脸不认人的国家呢？

如果说大量减持美债是各国防御性的举措，那么大规模运回黄金就是主动出击。为什么要运回黄金？因为在当前不稳定的国际秩序下，只有实实在在握在自己手里的金条，才是真正的避风港。

事实上，存在别国银行里的数字，说到底只是一个数字，人家想不给你就不给你，即便是存在纽约联储金库里的实物黄金，如果遇到了地缘政治冲突，美方难道就不会直接扣押吗？

正因为看清了这一点，从2024年开始，全球范围内掀起了一场轰轰烈烈的“黄金回家”运动。

首当其冲的就是法国。根据彭博社等媒体的报道，从2025年7月到2026年1月，法国央行通过26笔秘密交易，卖掉了原本存放在纽约联储的129吨旧金条，然后在欧洲本土买回了等量的新金条。

法国央行虽然对外宣称这只是“操作调整”，但明白人都知道，这是法国在用实际行动表达对美方的不信任。

法国议会议员马里亚尼更是把话挑明了，他说巴黎必须拿回自己的黄金，因为美国当局已经不再是可靠的伙伴。

不只是法国，德国和意大利也在行动，德国目前仍有约1236吨黄金存放在美国，占其总储备的37%左右，德国国内现在要求运回黄金的呼声越来越高。

意大利国内也爆发了类似的公众运动，要求政府尽快把存放在美国的800多吨黄金接回家。

与此同时，我国也在持续增加黄金储备，增强自身的抗风险能力。

从2024年11月以来，中国央行已经连续17个月增持黄金，到2026年3月末，我国官方黄金储备已经达到了2313吨。

加上之前从海外运回的实物黄金，我国正在逐步构建起一套独立于美元体系之外的金融防御屏障。

目前，我国黄金储备占外汇储备总额的比例大约只有9%，相比于发达国家，还有很大的提升空间。这意味着，未来我国增持黄金、运回黄金的动作还会继续。

其实说到底，黄金并不是美元的替代品，而是美元的“保险单”，当美元体系出现裂缝的时候，大家都会争先恐后地去兑换这张保单。

那么，随着美债雪球越滚越大，黄金回家的步伐越来越快，美方的霸权地位还能维持多久？未来是否会有更多的国家加入到“去美元化”的行列中？

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参考资料：《为保卫日元，日本卖了美债？》华尔街见闻2026-04-09

《美国国债首破39万亿美元 预期年内破40万亿》新华网2026-03-19

北京日报