价值投资日志 消费电子的全生命周期：1. 按上游材料/零部件、中游制造/设备、下游品牌/应用进行横向划分。- 上游核心：聚焦材料（创新新材、中石科技）、零组件（立讯精密、舜宇光学）、被动元件（国瓷材料）及面板（京东方A、TCL科技）。- 中游制造：涵盖组装（工业富联）、自动化设备（大族激光、精测电子）及连接器（鼎通科技）等加工环节。- 下游应用：包含品牌厂商（传音控股、小米）、终端产品（耳机、穿戴）及折叠屏专属产业链（蓝思科技、领益智造）。2. 按产品功能模块进行纵向拆解，AI手机（赛腾股份、美格智能）、折叠屏（京东方A、长信科技）是当前重点方向。- 细分模块：将手机拆解为屏幕（AMOLED、硅基OLED）、摄像头（韦尔股份、欧菲光）、声音（艾为电子）、通信（射频、天线）等垂直赛道，并对应了各领域的龙头标的。二、 关键标的与投资逻辑上游材料 面板/显示 京东方A、TCL科技、深天马A 硅基OLED、折叠屏面板的技术迭代与产能释放核心材料 蓝思科技（玻璃/盖板）、领益智造（磁材/结构件） 消费电子复苏带来的订单增量中游制造 设备/自动化 大族激光、精测电子、科瑞技术 产线设备的更新换代与AI手机制造需求精密制造 立讯精密、舜宇光学、博硕科技 精密零组件的代工与光学镜头龙头下游终端 品牌/组装 工业富联、小米集团、传音控股 全球消费电子出货量复苏热点题材 折叠屏/AI手机 京东方A、长信科技、德赛电池 折叠屏手机渗透率提升及AI功能商业化