减息希望渺茫美国三月份通胀率3.25%

美国股市在过去六周承受明显压力，标普 500、纳斯达克与道琼斯指数均出现回调，主因是伊朗战争引发的能源供应中断与通胀预期急剧恶化。自 2 月底美以对伊朗展开军事行动后，伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致全球约五分之一的石油运输受阻，油价迅速飙升，美国汽油均价在一个月内暴涨三成六至每加仑 4.08 美元，柴油更上涨四成六至 5.51 美元，创三十年来最大单月涨幅。

克利夫兰联储的 Inflation Nowcasting 模型显示，美国三月通胀率预计从前月的 2.4% 跳升至 3.25%，四月将进一步升至 3.28%，意味着通胀在短时间内出现罕见的大幅抬升。如此剧烈的通胀跳升几乎可以确定会迫使美联储暂停降息周期，甚至重新讨论加息可能。由于当前美股估值已处于 155 年历史中的第二高水平，市场对持续降息的预期支撑了高估值，一旦货币政策方向逆转，可能对股市造成显著冲击。