别被误导！全球央行并未抛售黄金

“全球央行在抛售黄金”是极其不负责任的新闻标题，真实情况与该说法大相径庭。

法国央行此前出售存于纽约联储的129吨黄金，并非抛售，而是卖旧换新。该操作从2025年7月持续至2026年1月，分26笔完成，央行卖出的是不符合当前LBMA现代标准的老式遗留黄金，随即在欧洲买入等量合规新金并存入巴黎金库，还因金价上涨斩获128亿欧元收益。也有合理怀疑认为，法国纽约存金或为IOU白条，美国以美元现金交割，法国再重新购入实物金，主流媒体则沿用央行官方说法。

所谓土耳其、波兰、俄罗斯抛售黄金，也均是片面解读。土耳其2025年净购金27吨，2026年2月净卖8吨，3月为捍卫汇率减持约58吨，其中仅22吨为直接出售，其余是黄金掉期操作，大幅抛售之说言过其实。波兰央行仅提议变现黄金利润用于国防，并未实操，2026年2月还净买入20吨，创单月买入新高。俄罗斯1-2月虽分别出售9.33吨、6.22吨黄金，但黄金仍占其国际储备47%，稳居全球第五大黄金持有国。

从全球整体来看，1月全球央行净购金5吨，2月净购9吨，世界黄金协会明确表示央行仍在坚定积累黄金，亚非新兴市场持续购金，乌干达等非洲央行还启动本土购金计划。

当下黄金日均交易量达3610亿美元，较2021年涨近3倍，远超美债、道琼斯指数等资产，流动性大幅提升。央行阶段性卖金换流动性，并非看空黄金，反而印证黄金是危机中最可靠的流动性资产，在地缘冲突、信用危机下，是能快速变现的“救命”储备，这才是黄金作为核心储备资产的本质。