OCS全光交换概念股梳理

一、OCS为何突然成焦点？

OCS走向台前，来自于近期政策红利的密集催化，和产业端升级带来的需求爆发。

政策红利连续催化：

1. 4月2日，工信部启动普惠算力赋能行动，推动全光交换技术应用部署，这是国家层面首次明确推动OCS技术应用，标志着OCS从试点进入规模化落地期。

2. 3月23日，深圳市印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划(2026-2028年)》，直接把全光交换技术演进与产业化列为核心任务。

产业端升级带来的需求爆发：

1. OFC 2026大会上，Lu­m­e­n­t­um透露，当前OCS在手订单规模已经超过4亿美元；

2. Co­h­e­r­e­nt则将2030年全球OCS市场规模从20亿美元指引上修至40亿美元，直接翻倍3. Ci­g­n­al AI测算，在AI需求驱动下，OCS未来四年复合年增长率高达58%；4. Go­o­g­le Cl­o­ud Ne­xt '26即将召开，预计将重点演示TPU架构演进和光网络技术升级，OCS将是核心看点之一。一句话总结：OCS正在从“可选项”变成“必选项”。

二、OCS产业链

上游——光芯片与ME­MS微镜阵列：这是OCS的“心脏”。Lu­m­e­n­t­um、Co­h­e­r­e­nt是海外龙头，国内光库科技、炬光科技在部分环节有布局。

中游——OCS整机与光模块：新易盛在OFC上展示了NX200/NX300系列OCS整机，自研ME­MS微镜阵列实现亚微秒级光路切换。光迅科技也有整机方案展示。

下游——云厂商与AI数据中心：需求方是谷歌、英伟达、微软等。

三、OCS主要品种-八大金刚简评

德科立：子公司“德科立光电子”在OCS光交换技术上布局多年，拥有基于ME­MS微镜阵列的OCS产品。但公司自爆 “近两年至三年的财务预算和业绩规划中均未将OCS产品纳入预期”。

腾景科技：光学元件细分龙头，为OCS系统提供精密光学器件。公司在互动平台确认有OCS相关产品送样，体量小、弹性大，是典型的“小而美”品种。

光库科技：通过子公司武汉捷普为谷歌OCS交换机独家代工，同时也是国内少数能提供ME­MS芯片级光器件方案的公司。相比长飞的10倍涨幅，位置相对低位，赔率更优。

福晶科技：全球最大的LBO晶体供应商，在光通信领域主要提供光隔离器等无源器件。作为中科院背景的光学晶体龙头，技术壁垒极高，但OCS直接关联度略低。

光迅科技：国内光通信器件老牌龙头，在OFC上展示了完整的OCS整机方案。产品线覆盖从芯片到模块到子系统，是产业链最全的标的之一，但业务较分散。

赛微电子：ME­MS代工龙头，可为OCS中的ME­MS微镜阵列提供工艺制造支持。如果OCS放量，赛微作为上游代工厂有望受益，但产能爬坡和业绩兑现是硬伤。

太辰光：MPO连接器细分龙头，受益于OCS部署带来的光纤布线需求。逻辑简单直接，但技术壁垒相对较低，更偏向“卖铲子”的逻辑。

天孚通信：光模块上游“一站式”解决方案提供商，壁垒高、客户粘性强。虽然OCS短期对传统光模块形成一定预期扰动，但长期看其在光互联领域的平台价值不可替代。

四、谁更有可能成为下一个长飞？

综合技术壁垒，OCS放量时的弹性，业绩预期兑现和目前涨幅来看，我更青睐光库科技，其次是腾景科技。

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$光库科技(SZ300620)$ $腾景科技(SH688195)$ $福晶科技(SZ002222)$

*风险提示：本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。OCS行业存在技术路线不确定性、下游需求不及预期、竞争加剧等风险。市场有风险，投资需谨慎。财经观察官