存储芯片涨上天了！但我的脸被打肿了！今天存储芯片集体爆发，同有科技 +6.26%，德明利 +7.43%，佰维存储 +3.39%、江波龙 +4.18%，兆易创新仅 +0.22%——模组领涨，设计垫底，直接打脸了我不看好模组的观点。今天上涨直接受三星一季度营业利润暴增 755%，Q2 DRAM 再涨约 30%等消息刺激。模组调整了几天后再次大涨，确实是我没料到的。但看懂了德明利的经营数据，你就会发现，我的担心一点也不多余。2025 年报：存货从 44.4 亿→70.58 亿，大增 59%，不是去库，是疯狂补库存。一季度预盈 31.5–36.5 亿，全是吃前期低价囤货的涨价红利。它的经营逻辑：赌周期、赌涨价、赌存货升值。靠大资金投入提前备货吃死涨价的价差。这样的策略，瞬时爆发力很强，但一季度结束后，存货吃的还剩多少，目前谁也不知道，一季度极有可能就是业绩高点。这种只看短期业绩的市场，一旦业绩出现拐点，股价预期又太满，很可能一泻而下。最关键的是，作为一个小散户，消息滞后的天然弱势，搞得我看着模组一个劲冲，反倒越来越不敢参与。你还敢追模组吗？敢的扣1，不敢的扣2，我看看有多少人和我一样怂。