投资中有趣的数字（8）：97% 亏损
​一、股市长期 97% 亏损的原因：
​1. 把投机当投资
只炒价格不看公司，无护城河、无现金流、无盈利，纯博弈。
​2. 情绪反向操作
牛市贪婪追高，熊市恐惧割肉，高买低卖，反复亏损。
​3. 无视安全边际
不懂估值，用高价买普通公司，没有下跌缓冲空间。
​4. 频繁交易损耗
手续费、税费、滑点叠加，复利被持续吞噬。
​5. 滥用杠杆满仓
借钱炒股，一次大跌就爆仓，本金永久消失。
​6. 超出能力圈乱投
听消息、追热点、投看不懂的行业，胜率等同于赌博。
​7. 缺乏耐心急功近利
追求一夜暴富，拒绝长期持有，彻底放弃复利效应。
​二、成为 3% 赢家的操作准则
​1. 守住第一原则：永远不要亏本金
波动不是风险，本金永久损失才是风险。
​2. 坚守能力圈
不懂不投，不做空、不炒衍生品、不碰复杂概念。
​3. 坚持安全边际
用4毛钱买1块钱的东西，低估买入，合理持有。
​4. 只买优质企业
有宽护城河、优秀管理层、持续现金流、高ROE。
​5. 长期持有，极少交易
买入伟大公司，伴随企业成长，用时间换复利。
​6. 永不加杠杆，保留现金
不借钱、不满仓，恐慌时有钱买入，疯狂时持币观望。
​7. 逆向独立思考
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，不随大流。
​三、总结
​97% 亏损，源于贪婪、急躁、无知、杠杆、频繁交易；
3% 盈利，靠的是理性、耐心、能力圈、安全边际、长期持有。