PCB钻针行业观点更新

早盘鼎泰高科股价波动较大，市场有些分歧，有对业绩和市场格局的担忧，对此我们觉得无须过多解读。

关于龙头：鼎泰高科早上冲高触及到千亿市值，短期回落属市场行为，回调建议把握加仓机遇。我们认为行业趋势和公司逻辑没有改变，Q1业绩没有问题，继续坚定看好钻针龙头鼎泰高科。同时中钨高新近期回调较为充分，也建议重点关注。

关于需求：去年12月至今年初钻针消耗量随着机柜升级迎来环比大幅提升，我们预计今年Q2-Q3随着rubin上量会再次迎来加速（或翻倍提升）。后续仍有持续的技术升级，钻针呈现小径化、加长化趋势，工艺难度与价值量呈倍增式发展。

关于格局：当前二线钻针厂商纷纷加码扩产，反映的是供给缺口持续扩大，龙头需求外溢，给予行业充足的扩产信心。当前板厂格局呈现多强趋势，钻针供给增长速度仍不能匹配需求增长，新晋厂商如民爆光电、新锐股份、欧科亿、沃尔德等也均有市场机遇。