五大紧缺物料第一：磷化铟衬底：光芯片的核心材料，全球产能缺口70%，美股AXT一年涨60倍，紧缺到28年。第二：激光器芯片：东山量产的EML芯片紧张，可以用CW光芯片替代。第三：DSP芯片：光迅的DSP自用不对外出售第四：光隔离器件：防反射光干扰激光器，是高速光模块必备材料，但是海外垄断为主，一线光模块厂商都有囤货。第五：薄膜铌酸锂：3.2T的光模块必用材料，3.2T光模块会在27年出货需求爆发，但扩产周期较长，可以预见会短缺。