为什么航天大会的利好，撑不住今天的大跌？这里给你明说！很多人会问，最近不是刚开完航天大会，有很多利好政策吗？为什么商业航天还是跌了？其实，这就是政策催化的“边际效应递减”，也是今天板块大跌的一个重要原因。从去年到现在，关于商业航天的政策利好，几乎没有断过：从国家发布卫星互联网的发展规划，到航天大会的召开，再到低轨卫星星座的建设计划，每一次政策利好，都会带动板块上涨。但随着利好的不断释放，市场对这种政策催化的敏感度，正在不断降低。市场一开始会因为一个政策规划，给板块很高的估值溢价，但当利好不断出现，却没有实质性的订单落地时，这种溢价就会慢慢消失。大家发现，喊了大半年的“万亿市场”，并没有给相关企业带来实实在在的订单和营收，所谓的政策利好，更多是方向性的指引，而不是立竿见影的业绩催化剂。尤其是这次航天大会，市场本来期待能有超预期的政策或者订单落地，但最终的利好，还是停留在之前的规划层面，没有新的增量信息。当预期落空，市场自然会用下跌的方式，表达自己的失望。更关键的是，政策催化的效果，最终还是要靠业绩来兑现。没有订单和业绩支撑的政策利好，就像空中楼阁，撑不起高估值。今天的大跌，就是市场对这种“光打雷不下雨”的利好，做出的理性回应。