DeepSeek×华为昇腾：家国情怀下的国产算力破局，推理时代的昇腾主线

一、算力赛道演变：从英伟达独大，到国产训推闭环崛起

开年以来算力链最强主线，一直是英伟达链（训练端）——算力租赁三大龙头宏景科技、协创数据、利通电子，靠英伟达芯片建成万卡集群，吃尽2023-2025年大模型“训练军备竞赛”红利。行业逻辑已切换：

• 2023-2025：大模型厂商拼训练算力，英伟达CUDA生态垄断、万卡集群为王

• 2025年末-2026：AI爆款应用爆发，推理算力迎来大爆发——这正是A股最擅长的端侧应用、规模化落地赛道

• 今年最大变化：算力门槛飙升、份额向头部集中，买卡/建设/运营动辄百亿投入，中小玩家加速出清，国产算力迎来规模化替代窗口

二、华为昇腾：从追赶训练，到950主攻推理、产能落地

华为昇腾走“先追训练、再占推理”的清晰路径：

• 昇腾910/930：主打训练算力，对标英伟达、完成国产追赶、构建基础生态

• 昇腾950：主攻推理市场，性能对标、适配DeepSeek等顶级大模型，产能千呼万唤始出来，正式打开国产推理算力放量空间

• 核心里程碑：DeepSeek V4全栈迁移昇腾（CANN替代CUDA），从训练到推理、从底层到应用100%国产化，不只是商业合作，更是打破算力垄断、实现自主可控的家国情怀级突破，标志国产AI算力从“能用”到“好用、领先”的质变

三、昇腾算力链核心受益标的（训推一体、算力租赁/运营/生态）

优刻得、润和软件、拓维信息、常山北明、恒为科技、高新发展——这批昇腾核心伙伴，随着950产能落地、DeepSeek全栈适配，业绩与估值将迎来共振：

• 拓维信息：昇腾服务器核心伙伴、兆瀚AI服务器主力，昇腾智算中心建设/运营，深度绑定昇腾+DeepSeek生态

• 润和软件：昇腾CANN框架、MindSpore核心适配，DeepSeek一体机、端侧推理优化，生态卡位关键

• 优刻得：昇腾算力租赁/智算中心，承接推理算力需求，国产算力替代核心标的

• 常山北明/恒为科技/高新发展：昇腾算力集群建设、运营、行业落地，深度参与国产训推一体化算力基建

四、核心总结

DeepSeek携手华为昇腾，不只是一次技术合作，更是国产算力摆脱海外垄断、实现自主可控的标志性事件。算力赛道从“英伟达训练独大”，走向“英伟达训练+昇腾推理双主线”；2026年推理爆发、昇腾950放量，将带动整条国产算力链从主题走向业绩兑现，上述核心标的迎来确定性机会。

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