深交所深夜连发四箭！创业板变天了：没上市的创新企业有了新通道，已上市的垃圾股更刺激了

刚刷到深交所深夜密集发文，四份规则修订打包发布。

上交所下午把ST股涨跌幅从5%调到10%、盘后定价交易扩到全部A股的消息已经热了一波。同步深交所接力——同样的调整之外，还藏着两条更重磅的消息。

一、创业板的企业不用怕利润不够了：第四套上市标准正式启用

以前想在创业板上市，利润是第一门槛。很多搞AI、搞芯片、搞生物医药的公司，烧了几年研发费，账面是亏损的，哪怕技术再硬，A股的门就是敲不开。

这次深交所新增了第四套上市标准，给出了两条新路径：

· 重成长的公司： 预计市值不低于30亿，最近一年营收不低于2亿，最近三年营收复合增长率不低于30%。这条针对新兴产业，你哪怕还没盈利，只要增速够猛，就来。· 重研发的公司： 预计市值不低于40亿，最近一年营收不低于2亿，最近三年累计研发投入不低于1亿，且研发占营收比例不低于15%。这条针对搞硬科技的，你就算增速没那么快，只要研发真砸了钱，也欢迎。

这套标准正式启用后，意味着过去因为没盈利被卡在门外的那批优质硬科技公司，终于可以在A股上市了。对投资者来说，更多好标的要来了；对市场来说，创业板真正开始和纳斯达克看齐。

二、st股波动幅度也放宽到了10%

深交所同步跟上交所打了两个配合：

第一，主板ST股涨跌幅从5%翻倍到10%。

这意味着ST板块一天能涨10个点，也能调整10个点。以前地板卖不掉、涨停止不住，现在波幅翻倍，多空博弈一步到位。对散户的警告很简单：ST的交易更刺激了，赢得快，去得也快。

第二，盘后固定价格交易扩展到全部A股和ETF。

收盘之后，你还可以按收盘价继续买卖，再也不用在盘中追涨杀跌。这对上班族和中长期资金很友好——不用盯盘，也能用公允价格完成交易。

三、大宗交易成交确认不再卡在收盘后

深交所还有一个容易被忽略的调整：创业板大宗交易的成交确认时间，原来只能在15:00到15:30那半小时里挤，现在放到了全天交易时段都可以确认。

这个调整对大资金来说是实实在在的便利——以前想在盘后半小时完成一笔几个亿的交易，时间根本不够用，被迫推到第二天。现在全天都能确认，成交效率大幅提升，中长期资金入市的通道更顺畅了。

四、董秘不好当了，控股股东也被套上了紧箍咒

除了交易规则，深交所还把主板和创业板的《股票上市规则》和《规范运作指引》修订了。

核心是四件事：董秘职责被明确定位，权力变大但责任也更大，履职有保障但不能甩锅；董秘任职门槛提高，不是随便谁都能当；董事和高管的忠实勤勉义务被细化，追究起来有依据了；控股股东不能搞对上市公司有重大不利影响的同业竞争。

这套组合拳打下来，上市公司治理的“关键少数”被套上了制度紧箍咒。对散户是长期利好——合规成本高的公司短期会疼，但治理好了，暴雷概率降低，A股质量在往上走。

五、对A股的三条影响线

第一，真正的创新企业上市红利。 第四套标准落地后，一批硬科技公司将陆续登陆创业板，直接利好投行业务强的头部券商。

第二，做市商制度正式引入。 券商需要拿出真金白银给创业板优质企业提供双边报价，资本实力强、做市经验丰富的头部券商将率先分到这杯羹。

第三，ST股分化加剧。 ST板块涨跌幅翻倍后，波动会剧烈放大，散户切勿投机。

今晚深交所这四份文件从上市到交易到公司治理，层层递进。

第四套上市标准开了新门，做市商制度引入了新玩家，交易规则提高了效率，公司治理监管给老毛病上套。

当深交所同时做了这四件事，A股的制度地基正在被重新浇筑。

你觉得创业板第四套上市标准放开后，哪个赛道的未盈利公司值得期待？