科普：什么是永久投资组合？

年化收益做到8%，适合普通人的无脑投资组合。

非常简单的投资策略。

从实操角度来说，

算普通人友好。

策略的名字叫永久投资组合。

是一个叫哈利布朗的大叔，

在1981年的时候发明的。

先看看咋操作。

把你的钱分成4份，

每份就是25%。

一份拿来买长期国债，

一份拿来买股票指数，

一份拿来买黄金，

一份保持现金。

然后随着时间的推移，

有的资产会涨，

有的资产会跌。

反正一段时间之后，

肯定不是4个25%了。

当某个资产比例超过35%，

或者低于15%的时候。

就需要进行再平衡。

把涨的多的卖掉，

跌的多的补点。

让四个资产的比例，

重新回到各25%。

举个例子，

比如我年初始各买了25块。

到年末的时候，

黄金变成了40块（+63%），

指数变成了28块（+13%），

国债变成了23块（-6%），

现金没变还是25块。

此时总资产增长到了116，

调回到平均值每份应该是29块。

就把黄金卖掉11块，

拿去把其他三个补到29。

这个操作叫再平衡。

再平衡可以根据阈值来触发。

比如任何资产比例超过35%，

或者低于15%，

进行一次再平衡。

也可以根据时间来触发。

比如每年进行一次再平衡。

就这么简单就行了。

这个策略回测数据还不错。

从1972年~2023年，

平均年化8%+。

而且大部分的年份都赚钱。

只有7个年份是亏损的。

亏损的幅度不大。

比如08年金融危机浮亏2%。

基本原理是不去预测。

大多数人做投资，

都是尝试去预测市场的走势。

但是永久投资组合不考虑预测。

因为经济有周期性。

会有繁荣期，衰退期，

通胀期和通缩期。

所以选了四类资产，

来应对不同的经济周期。

繁荣期股票指数最好，

衰退期适合手握现金，

通胀期黄金会起飞，

通缩期国债会膨胀。

所以综合投这四类资产，

在任何一个经济周期里，

都会过的比较平稳。

收益上虽然不算很高，

但是跑赢大多数，

甚至跑赢指数也够了。

另外最重要的操作其实是再平衡。

再平衡简单说来，

是一个自动止盈+

自动补仓的机制。

强行帮你落袋为安，

强行帮你买入便宜资产。

套用一句大家听烂了的话，

别人贪婪的时候它强行帮你恐惧（止盈），

别人恐惧的时候它强行帮你贪婪（补仓）。

类似这样的策略还有很多。

比如更简单的，

就是股债平衡了。

只买股票和债券。

然后在这两个资产里，

定期进行再平衡。

如果往复杂了的发展，

就是达里奥大神的全天候组合。

背后的基本逻辑是类似的。

分散配置以平滑风险和收益。

减小组合的波动性。

再通过不同的组合配置，

和再平衡的操作，

尽量提升收益水平。

我觉得永久投资组合就够用了。

股债平衡略简单了一点。

全天候会很复杂。

永久的四个资产刚刚好。

股票就选宽基指数，

黄金选ETF，积存金，期货都行。

国债的话可以用长债ETF。

现金用货基，短债基，或者手持现金都行。

这个策略还可以拓展一下。

适合有点投资基础知识的朋友。

关于再平衡的操作，

可以在限定阈值，

和限定时间的基础上，

再增加一个趋势因素。

比如原始的策略是，

单一资产超过35%就要卖出。

如果考虑趋势的话，

可以等趋势反转再卖出。

比如今年的黄金，

一路涨到了60%多。

中间几乎没有任何的回调。

最大的回调就是10月份的-10%。

这种情况下超过35%就卖出，

多少有点可惜。

当比例超过35%时，

可以继续持有。

不管未来到45%，55%，

或者更高。

只要趋势不改变就拿着。

趋势改变后，

任意时间都可以卖出。

最不济重回35%时卖出也行。

对于下跌的资产也是一样。

突破15%后，如果下行趋势没停止。

就耐心的等着。

最不济就是又回到15%的位置，

再补就是了。

关于时间触发的再平衡，

其实可以和阈值触发并行。

只不过优先级更低。

如果达到了阈值触发的条件，

优先进行阈值再平衡。

如果没达到阈值触发的条件，

比如一年下来，

即使比例都没超过30%。

也必须再平衡一次。

这里的时间触发再平衡，

其实是借用了网格交易的思路。

也就是应对震荡市的操作。

当然这个投资策略本身算很简单的。

长期来看也不要指望收益很高。

而且有可能错过很多机会。

这算是必然的缺点吧。

不过对于普通人来说，

我觉得真的够用了。