英伟达H200放行冲击算力板块，PCB承压只是短期扰动
路透最新消息显示，英伟达H200芯片获准对华出售，消息落地后尾盘最后十五分钟直接重创国产算力芯片板块。市场也逐渐认清现实，我们真正迫切需要突破的，是海外高端半导体设备与核心材料，而非英伟达芯片。当前国内国产替代产业链仍不完善，关键环节存在短板，很多核心技术无法仅靠自主研发快速补齐，离不开外部高端供应链的支撑。
今日中芯国际、华虹半导体发布一季度业绩，两家企业走势明显分化。中芯国际营收25.05亿美元，环比微增0.7%，同比增长11.5%，毛利环比提升5.3%，整体表现稳健；华虹半导体增长弹性突出，营收6.609亿美元，同比大涨22.2%，毛利率同步提升3.8个百分点，成长势头强劲。
盘面最大利空来自PCB板块，大跌主因是上游原材料持续暴涨。覆铜板、铜箔、玻纤布、环氧树脂等多轮涨价，累计涨幅显著，而行业大厂集体涨价受阻，成本压力全部由PCB企业承担。胜宏科技收出巨量大阴线，短期持仓利润出现回撤。
参考此前新易盛财报后放量大跌的走势，PCB涨价只是时间延后，并非全年无望。优质标的短期波动属于正常洗盘，长期成长逻辑未被破坏，坚定持有即可。