美债收益率上行，利好银行、保险、高股息资源、公用事业。1、工商银行主业：国有大型商业银行，公司金融、零售金融、资金业务。受益逻辑：利率上行、净息差扩大，高股息防御。2、中国平安主业：综合金融（寿险/财险/银行/资管/科技）。受益逻辑：长端利率上行、固收投资收益率提升、准备金压力缓解。3、中国神华主业：煤炭开采、铁路运输、港口、发电一体化。受益逻辑：通胀+高股息，现金流极强。4、中国海油主业：海上油气勘探开发、生产销售。受益逻辑：油价走强+高股息，通胀上行周期直接受益。5、长江电力主业：大型水电运营（三峡/葛洲坝/溪洛渡/向家坝）。受益逻辑：现金流稳、高分红、弱周期防御。6、中国移动主业：移动通信、宽带、政企服务、数据中心。受益逻辑：高股息、现金流好、利率上行期避险抱团。7、招商银行主业：零售银行龙头，财富管理、信用卡、零售信贷。受益逻辑：净息差改善、资产质量优、高股息防御。8、陕西煤业主业：煤炭开采、洗选、销售，动力煤龙头。受益逻辑：高股息、强现金流、抗通胀。9、中国太保主业：保险（寿险/财险）、资管。受益逻辑：长端利率上行、债券投资收益提升、利润改善。10、中远海能主业：国际油运、LNG运输、干散货运输。受益逻辑：油价与运价走强、通胀+避险双主线。