逆变器出口与投资机会分析
·逆变器4月出口数据表现：4月我国逆变器出口表现亮眼，核心情况如下：a. 整体出口金额达64.9亿元人民币，环比增长23%，单月规模已达近两年及去年6-7月行业高景气阶段的相近水平；b. 分区域来看，出口亚洲环比增43%、同比增26%，出口欧洲环比增25%。出口高增的核心驱动逻辑为伊朗战争以来海外能源安全、能源独立逻辑持续演绎，亚洲、欧洲区域户储需求表现强劲，两大区域需求复苏态势向好，也推动二季度相关公司业绩预期进一步抬升。
·逆变器排产与投资机会：5-6月逆变器行业整体排产呈环比上行趋势，排产提升主要受双重因素驱动：a. 能源安全逻辑拉动的相关部署需求仍维持高位；b. 户储板块即将进入传统旺季。综合来看，二季度户储赛道相关逆变器公司大概率将实现较好的出货表现，重视二季度户储板块的边际变化与相关机会。