茅台股价今天收盘价1290.20元，跌破了1300元整数关口，股息率4.0265%。按2025年年报业绩计算，静态市盈率19.65倍，也跌破了20倍。
茅台的分红股息率上4%，可以和银行股媲美了。有人却说茅台没有银行股香，事实果真如此吗？非也！
银行主营业务收入来自净息差，经营杠杆高达90%以上，而且总股本动辄几百亿股甚至几千亿股，基本失去了股本扩张能力和成长性。
而茅台资产负债率很低，毛利率高，一瓶难求，具有较强的提价能力，至少能跑赢通胀。
所以茅台的生意模式具有垄断性、稀缺性、成长性等优势，是银行无法比拟的。