【黄金相关ETF缩水近370亿】金价缘何持续下跌 受多重因素影响，近日国际金价连续下挫，目前已经回吐年内全部涨幅。与此同时，黄金相关ETF持续“失血”，整体规模较一季度末缩水近370亿元。记者发现，不少网友已经开始跃跃欲试，讨论抄底黄金。

业内人士表示，本轮黄金调整受多重因素共振驱动，短期仍处于高位震荡状态，而中长期支撑黄金的核心逻辑并未动摇。当前需要保持谨慎，短期风险窗口尚未关闭，在“长期叙事未变”与“短期压制未消”的格局下，保持耐心、等待信号明朗，或是当前更理性的策略。

金价缘何持续下跌？华安基金表示，本轮黄金调整受三重因素共振影响。第一，美国经济与政策预期转向。4月CPI同比涨3.8%、核心PCE同比涨3.3%，维持高位；5月非农新增17.2万人，远超预期，劳动力市场韧性强化了紧缩预期。美伊谈判反复导致油价在90—100美元区间高位震荡，叠加世界杯筹备与经济复苏周期，美国经济短期韧性超出预期，市场对美联储降息的定价基本归零。CME FedWatch显示年内加息概率一度升至70%以上，美债收益率飙升直接抬升了持有黄金的机会成本。第二，AI产业景气度持续超预期，科技巨头资本开支与盈利增速亮眼，吸引了大量资金流向权益市场，对黄金等避险资产形成资金虹吸效应。第三，黄金ETF资金流向出现边际逆转。2026年3月，全球黄金ETF净流出87吨，4月小幅净流入6.1吨后，5月再度转为净流出8.5吨。前期基于降息逻辑建立的多头仓位集中平仓，共同放大了金价回调幅度。(中国基金报)