最近全球股市大涨，很多人以为是美伊和谈、霍尔木兹海峡通航带来的利好。其实这都只是表象，真正推动股市反弹的底层逻辑，根本就不是地缘局势的缓和，而是美联储货币政策的预期又转向了。
 
大家回想一下，上周全球股市大跌的原因，是不是因为美国通胀数据爆表？当时的CPI超过了2.4%，再加上就业数据大超预期，市场瞬间就慌了。大家当时都认为接下来美联储不但不降息，甚至还有可能加息，所以导致全球股市下跌。
 
但是很多人都忽视了一个关键的细节：2.4%的通胀其实水分很大。如果剔除波动最大的能源价格，那么美国核心的CPI其实只有2.9%。这足以证明之前美国的高通胀根本就不是经济过热导致的，完全是因为被高油价硬生生抬起来的。而高油价的原因，就是因为美伊冲突和霍尔木兹海峡关闭导致的。
 
那现在美伊和谈了，霍尔木兹海峡也重新开放了，接下来油价会快速回落。这个油价一跌，整个美国的通胀数据也会快速降温，大幅走低。如果通胀能够持续走低，那么市场对美联储加息的预期就会减弱甚至消退，而取而代之的是降息预期重新被加强。
 
这样的话，市场对马上到来的6月18号美联储议息会议的预期，也会从悲观变成乐观。如果油价持续下跌，那么7月份公布的CPI数据大概率会大幅回落。这个通胀数据一旦大幅回落，那么美联储的降息空间又会被再次打开。
 
所以说，这轮全球股市大涨不是偶然的反弹，而是市场预判了美联储的货币政策。