目标价450元背后的阳谋：国产CPU产能破局，海光信息份额将超35%

外资大行看A股，有时候比咱们还准。今天伯恩斯坦给海光信息算了一笔账，直接把目标价拉到了450元。他们给出的核心逻辑是“反转”：过去几年因为制裁和代工产能问题，国产CPU的需求被死死压抑了。但现在，随着国内先进制程产能慢慢爬坡，这个紧箍咒正在松动。

海光信息最聪明的地方在于，它没有死磕纯信创市场，而是借着AI智能体的东风，直接杀向了CSP云厂商和互联网大厂。外资预测，到2030年海光在国产x86服务器市场的份额能超过35%。为什么这么自信？因为AI智能体需要强大的CPU来做任务编排，而海光是国内唯一能提供完整x86生态兼容的厂商。虽然上游代工和存储依然是紧箍咒，但只要产能一释放，海光的业绩弹性绝对会超出所有人的预期。