首先是很多朋友关注的，如果美联储加息，牛市会不会终结，科技牛是否会解释，我先下个人结论，仅限个人意见，美联储如果重新加息，会不会终结这轮牛市？会。至少会让牛市先休息。我也会短期清仓我的所有股指多单。

逻辑呢，也很简单，因为加息意味着什么，意味着前面那一轮流动性宽松的预期，暂时告一段落。市场之前最舒服的地方，就是一直在交易降息、交易宽松、交易资金便宜。一旦这个逻辑从要降息变成可能加息，那就不是小扰动。牛市可以有故事。但牛市最怕流动性突然被抽走。

而昨晚6月18日凌晨，美联储维持利率不变，这个本身没什么意外。而真正值得重视的这次利率决议，在沃什首秀传递出来的态度。我看了一圈，其实没看到沃什直接说出什么特别硬的加息信号。

但有一点很关键：他把遏制通胀放在任期起点的核心位置。这句话放在最近CPI和通胀预期的背景下，市场自然会往加息方向去理解。所以今天早上很多自媒体开始喊超级利空，也是主要还是来自点阵图。

有一半委员认为年内可能加息。这当然是利空预期。但是其实也不能只看这一层。因为沃什同时说了一句话，很有意思，以前的工具，可能不太适合现在的情况，点阵图是用铅笔画的，可以擦掉。

这句话其实给了市场很大的不确定性。也就是说，他并没有把点阵图当成铁律。更没有直接告诉市场：我就是要加息。再加上他还成立了5个小组，在年底前做摸底调查，这更像是在重新评估工具，而不是立刻拍板往哪边打。

所以沃什首秀，个人理解，他没有明确鸽。也没有直接鹰到要马上加息。我的认为是，过去那套工具，他不一定完全认。点阵图的有效性，也在被他自己打折。所以最麻烦的，不是确定利空。而是不确定性变大。

另外今天看到一句评论，我觉得很有意思：川普嘴上说着降息，干的事情全是加息的事情。这话有点刺耳，但是不无没道理。贸易战也好，美伊冲突也好，最后都会推升通胀，都会把市场往加息那边推。嘴上喊降息。手里干的事，却在给通胀添柴。

但反过来想，老头上任以来吹过的那些牛，很多最后也都落地了。这次换上沃什，市场都说他是独立派。可他到底是真独立，还是跟老头一路的，现在也不好说。我个人认为，就是老头的..

这也是新的不确定性。所以这次议息会议，个人看法很简单：风险必须防。但现在还不到自己吓自己的时候。别上手就是给我老什么史诗级利空，超级利空，吓死自己先如果后面加息真落地，我肯定不会犹豫。流动性一旦真正终止，高位资产该规避就规避，没什么好留恋的。但问题是，现在能不能加息，还要看接下来几个月的通胀。

沃什这次也没有直接把话说死。所以没必要一看到点阵图，就喊什么超级利空、世界末日。吓人没有意义。真正有意义的是仓位。我们现在考虑的是：仓位不要超过上一轮底仓。先把风险边界放在前面。市场如果继续修复，那就跟着结构看。但如果后面通胀继续抬头，加息预期继续强化，甚至真正落地，那就直接降风险，不犹豫。

对我来说，现在不是超级恐慌。但也绝对不是可以无脑上头的时候。牛市如果还想继续，必须靠流动性续命。这是必然的，而加息预期一旦坐实，牛就不是死不死的问题。是先得停下来喘口气。明白？

君子不立于危墙之下，就这么简单