武汉百吨假黄金骗走253亿！铜条镀金骗倒银行，保险公司却背锅？

这不是街头常见的小额造假事件，是国内涉案金额最高的黄金质押诈骗案，整个事件持续五年，涉及15家银行、信托等金融机构，直到近期民事判决公布，仍引发大范围讨论。操盘这一事件的是武汉金凰珠宝实际控制人贾志宏。贾志宏1961年出生，早年有从军经历，曾在武汉、广州两地服役，之后在香港居住六年，返回内地后借国企改制的机会，收购湖北本地一家制金厂成立金凰珠宝。他经营企业期间，公司规模不断扩大，2010年在美国纳斯达克上市，本人也获得过行业内的企业家荣誉，在湖北本地具备较高的行业影响力。多数接触过他的人，都不会将他和百亿规模的诈骗联系到一起。

2015年开始，黄金加工行业竞争加剧，金凰珠宝主营业务收入持续下滑，负债规模不断扩大。贾志宏没有调整业务策略缓解债务压力，反而在工厂内部设置秘密生产区域，通过制造假黄金质押融资的方式获取资金。他安排人员采购铜合金原料，铸造成与上海黄金交易所标准金条规格一致的金属条，外层电镀黄金，同时刻印与正规金条相同的钢印与编号。这类假黄金通过常规的密度检测、表层检测无法识别真伪。截至案发，贾志宏团队累计制造假黄金105.77吨，全部造假成本约八千万元，用于质押融资时每吨估值约3亿元，整体融资规模是造假成本的三百倍左右。

仅靠假黄金无法通过金融机构的质押审核，贾志宏利用金融机构依赖第三方增信的审核逻辑，引入保险公司为黄金承保。承保环节存在亲属利益关联，当时人保财险武汉东西湖支公司总经理邹大春，是贾志宏的妹夫。该笔大额承保业务原本已被上级公司否决，邹大春违反内部审批流程出具保单，还在保单中增设与黄金品质相关的特别约定，让金融机构误以为保单可对黄金真伪承担赔付责任。有了保险公司的保单作为增信材料，15家金融机构均未对质押黄金开展破坏性抽检，陆续向金凰珠宝发放融资，累计金额253.45亿元。所有质押的假黄金均被存入金融机构指定的监管仓库，按流程封存管理，相关机构均认为质押物风险可控。

2019年，金凰珠宝资金链断裂，多笔融资到期后无法按时兑付。债权机构按照合同约定，准备处置质押黄金用于偿债，现场核验时切开金条，发现黄金表层下是铜合金内芯。随后对全部库存质押物盘点后确认，所有入库黄金均为铜镀金制品，没有纯金材质的质押物。2024年5月，法院对该案件作出刑事一审判决，贾志宏犯合同诈骗罪、对非国家工作人员行贿罪等，数罪并罚判处无期徒刑，没收个人全部财产，其余17名涉案人员也被判处相应刑罚。截至判决时，未追回的融资本金为146.28亿元，损失的责任划分成为后续民事审理的核心争议。

案发后，所有受害金融机构均持保单向保险公司提出全额赔付申请。保险公司最初拒绝全额赔付，理由是保单承保范围为火灾、盗窃、爆炸等财产损毁情形，黄金本身的真伪不属于保险责任。双方就赔付责任争议多年，2026年武汉中院作出民事一审判决。法院认定，案涉保险合同因扰乱金融秩序、损害社会公共利益，属于无效合同，保险公司无需按照保单约定承担全额赔付责任。同时法院明确，保险公司在核保环节存在严重失职，内部人员与融资方存在亲属关联且违规操作，未履行审慎核查义务，存在明显过错，需承担15%的过错赔偿责任，对应赔偿金额约22亿元。

不少网友认为保险公司是替诈骗方承担损失，实际并非如此。法院判决的22亿元，是针对保险公司自身流程违规、内控失效的过错赔偿，而非替假黄金损失兜底。基层机构绕开上级审批、亲属任职未执行回避制度、大额承保未开展实物核验，这些问题都是保险公司自身管理漏洞，承担对应责任符合法律逻辑。而15家金融机构的风控缺位同样值得反思，具备专业风控能力的持牌机构，放弃基础的实物核验流程，完全依赖第三方保单做增信，本质上是风控责任的转嫁，最终造成集体踩雷的结果。

这起案件暴露的不是造假手段的高超，而是金融链条多个环节的风控失守。百吨铜镀金就能撬动两百多亿融资，背后是每个环节都放弃了自身的审核责任，把风险防控的希望寄托在其他机构身上。金融行业的风控底线，从来不能靠第三方背书维系，每个环节都守住自身的审核职责，才能避免同类事件再次发生。

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