牛，还在！

市场分歧加剧近期，出现了不少“利空”的事件。美联储新任主席，沃什，貌似上演了一波鹰派态度。然后，欧美日又要抱团对我们发动新一轮全面博弈。5月的经济数据，各位细品，寒暖自知。按理来说，6月份市场应该是相对比较承压的，况且还是年中了。但是，在短线的一些波动后，实际上，近期科创领域依旧显示了极为傲娇的“科创破局长牛”。部分票票，绝对是刚的很，一点不给加法机会。其实，如果我们放在全局来看，上述的各种短线事件和数据，未必是利空，有可能是利多。欧美日再次抱团，老美则隐身其后，本质上，就是要玩贸易保护主义。这对于大A的利好，那是实实在在的。虽然当前很多国际海运线路开始爆仓，可是，村里需要关注全局，在楼市无法大搞、基建受制于化债周期，大A是极少数可以用来呵护内需的重要工具。也就是说，贸易保护主义，跟我们的大A“科创破局长牛”之间，后续会有一个正相关。欧美日越是这么搞，我们里面大A的科创行情越是夯实。只能说：亲，感恩有你~么么哒~再来看，沃什的首秀，好像很鹰派。A森还是开宗明义，装样子而已。以史为鉴，每一任美联储主席，如果不是重大局势和事件影响，一般是任期初期“鹰”一点，任期结束前“鹰”一点，来掩盖整个任期中间超长周期的宽松。是不是很神奇？人家这么玩套路，是为了确保美元信用是被信仰的，即，美联储主席展示货币水龙头是可以拧紧、也可以拧松。因此，只要9月份开始美联储玩降息，那就“不算晚”。其实，前面日本央妈加息，又有中东战事悬置，都是给美联储降息提供了重要的前提条件。如果后面金融市场再有一次小型闪崩，那就完美了，剧本指引，可以大尺度降息了。这就是从叙事到工具，从管道到流程，完全准备好了。还有，我们再来看看4~5月份中国经济数据。不少机构都认定，这就是“外热内冷”。事实上，“内冷”是冷，那岂不是意味着，应该要“加热”？！既然如此，大A就是绕不过去的重要工具。此外，近期上海外滩那里的会，给了很多重要的信号。尤其是市场普遍关注的“境外央行类机构回购工具”，这可是好东西。怎么理解？对于离岸人民币意味着什么？传统模式：境外央行——>赚取贸易/投资人民币——>持有国债；流动性紧张时——>抛售国债回笼人民币。新工具闭环：境外央行——>持有国债（储备资产）——>质押给人民银行——>即时获得人民币流动性——>用于跨境支付、干预汇率、追加配置人民币资产——>到期赎回国债。亲们，看明白了吗？！从此以后，存量债券不用卖出，仅做抵押融资，从根源杜绝集中抛售带来的国债波动与汇率贬值压力，稳定境内债券市场。这也意味着，人民币国际化的内外闭环，大踏步前进。甚至可以这么说，这是我们抢夺全球流动性的关键一步棋。未来，各国都要渐进式减少美元外汇持仓，适度增配人民币也是必然。那么，拿到人民币外汇，除了买我们的债，也就可以买我们的票票啊。一般而言，国际储备货币三大标准：广泛贸易结算、安全储备资产、央行级流动性兜底工具。这次，我们算是补齐短板了。如果说这个利好，相当于是长周期的制度安排，那么，接下去，川普的态度则更加重要。有关中东战事，近期川普明确说：“不想看到经济灾难”，不想做“导致1929年崩盘的胡佛”。他要保美股，那就是保AI科技泡沫。很明显，作为跟老美对攻AI前沿阵地的老中而言，也等于变相给我们的科创破局长牛做了一波呵护。毕竟，我们很多票票，就是全球AI产业链的重要一环。现在来看，哈梅内伊，以自己的殉道，大幅延迟了老美全面“卖战争”，否则，连美国的盟友也要吐血了，我们的大A或许也是在劫难逃啊。进一步而言，中东战事中，连以色列都可以被老美抛弃，那么，美国其它盟友呢？既然如此，中国现阶段的战略自主性会比较强，被人家牵着鼻子走的可能性大幅下降。那么，村里聚焦于内需拯救，强化科创拉行情，也就有了极为坚实基础。另外，今年是大量3年期存款利率到期的一年。有关这点，去年年底，是专门提到的。可是，由于化债的诉求，存款利率已经被打到地板价。过去两月中国居民存款减少2.05万亿元，为近十年罕见连续负增长。这里面，一部分钱去了理财和保险，还有一部分就是去了大A。现阶段，居民家庭能够有一点点机会改善自己现金流量表的情况，我们不妨来盘一盘。4~5月份的数据正面，靠实业几乎无戏，除了少部分科技企业。

楼市还在地上呼呼大睡。

理财已经打破刚兑，保险就那么一回事。

银子润走的大门已经被堵上。那么，你说，怎么办？不做人了？不过日子了？不还是要找钱来赚嘛？！当前的大A，是一个极佳的“兼顾”状态。指数符合村里的慢牛长牛，局部“科创破局长牛”那是牛的一塌糊涂，人民币汇率稳健上行也给了大A支撑。对于村里而言，保持924之后的整体态势，反而是他们觉得最舒服的状态。另外，在制度层面，我们也做了很多牛逼到爆的制度安排。对内，某队强势操盘。对外，继今年5月首次发布阻断禁令后，村里明确下一步将推动完善金融基础性、涉外性立法，并设置阻断、反制等条款，充实法律工具箱。还有，7月份又有北京重磅会议，市场预期是偏乐观的。总结一下国内货币水龙头，是偏宽松的。产业政策是积极的和坚定的。地缘冲突风险的高潮期暂时过去了。美联储后续要降息。全球输入型通胀，结合国内反内卷，助推通胀会慢慢起来，强化货币换手率，社会自发创造货币的能力会强化。科创破局长牛长牛，符合居民家庭的需求、某队的要求、人民币汇率要求、人民币有限国际化要求、产业要求。反制美西方国家的金融打压，工具开始丰富。堵上资金润走的大门。内需发力正当其时，可以马上拿得出手的工具，唯有大A。因此，A森不得不说：牛，还在！最后，近期，突然财经界、战略界、学术界的头部，开始公开谈论全球经济危机要来了，意味着什么？不明就里的吃瓜群众，觉得这是预期管理。其实，这何尝不是“唱空对手，导流做多自己”？！