五年高歌，2021到2025一路猛涨的增程，到了2026撞上拐点了，数据先说话，5月批发9.5万台，同比去年12.65万少一大截，跌了24.9%，1到5月累计41万台，也在掉头，跌9.7%，份额跟着缩。反过来看纯电，5月批发88.6万台，还在涨，涨16.6%，在新能源里占到65.7%，主线换人，节奏变了不是

为什么会突然变脸，问题出在哪儿。说白了，增程当年火，是帮用户跨过续航焦虑这道坎，电多油兜底，城市省心，长途不慌。后来快充上来，结果呢，优势在消退。现在主流纯电续航600公里见多不怪，800V高压平台铺开，充电10到15分钟，回300公里没啥悬念，全国公共桩破500万根，高速服务区快充覆盖98%以上，三四线城市网也补齐，节假日补能还怕吗

政策也在推一把，2026年购置税从全免变成减半，增程想拿补贴，得WLTC纯电续航至少100公里，馈电油耗比同级燃油好30%，门槛抬了，价格优势被抹平。电池成本这两年往下走，磷酸铁锂有波动，不过头部自研在做对冲，油价又在上行，用车账单一比较，增程那句市区用电长途用油，还顶得住吗

对手也强，插混这边更简单、更便宜、续航也长，合资品牌上新很勤，大众、别克都在推大尺寸插混，品牌力、耐久度、残值撑腰，分流高端用户，增程靠尺寸和配置取胜的故事，折价很快

市场端的变化更直接，5月只有3款增程零售破5000辆，新能销量前十，增程只剩一席。龙头转身，影响最大，理想是最典型，2025年5月交付40856辆，全是L系增程，今年5月总交付33350辆，纯电占到22911辆，增程只剩约1万辆，不到三分之一，理想少掉的这近3万增程，贡献了九成以上下滑，零跑、深蓝也在把资源往纯电挪，只有问界还靠矩阵把增程拉着走，但难扛行业大势，龙头都转向了，中小品牌扛得住吗

乘联会这边的判断也很直白，崔东树说这不是淡季起伏，而是结构性拐点，可油可电那波红利期，过去了。技术变了，政策变了，成本变了，用户心智也变了，增程的技术、成本、价格三重优势，一起掉线

硬伤还在，能源两次转换，先油到电，再电到轮，有损耗，高速馈电表现一般，高端行驶质感也不如纯电，两套系统保养维修更贵，二手保值低、流通慢，想出海还碰排放和税负门槛，不少人认为全球舞台几乎没空间，品牌要做大做强，压力不小。所以研发预算开始换轨，往纯电高压平台、自研电池、SiC电控去倾斜，增程更新的动力，自然就弱了

五年一路狂飙，供应链整合吃红利，空间做大，配置拉满，价格卡点，油电都行，用户心里踏实，品牌顺势起量，但是，终局不是比谁堆配置，说到底是比底层功夫

增程退潮，本质还是技术代差的结果。别看增程听着简单，高端增程要把NVH压住，要把能量管理调顺，要把热平衡标好，工程成本一点不低，造一台能用的容易，造一台无抖动、无异响、馈电还省油的，钱和时间都要翻倍，这条路，价值密度不高。那接下来拼啥，答案基本清楚，拼纯电底层自研

纯电这条赛道，投入大、门槛高，动辄几十亿，开发周期拉到两三年，电池、电驱、高压平台得自己攥，外购补不齐，还要叠加自有充换电网络、自研芯片、整车电子电气架构，一层压一层，专利壁垒高、验证节奏长。短期看，研发激增，再叠加增程销量下滑，毛利率会难看一阵，这是阵痛，也是必修课

格局怎么走，多半会继续向头部集中。全栈自研的那批，比亚迪、蔚来、小鹏、鸿蒙智行，优势会更明显，自研带来单车成本缓冲，价格战还活得下去，定价权、出海资质也握手里，不少人认为有机会去定规则。第二梯队有燃油现金流兜底，吉利、长安这类，双线一起走，增程守住北方、无家充的细分刚需，纯电核心更多和供应商联合做，底层专利不独占，只能稳住10到20万的大众盘，高端上冲难。第三梯队就危险了，零件外购为主，容易陷入降价换量、毛利见底、无钱研发的循环，淘汰赛会来得更快吗

高端怎么走，也在分叉，高端增程靠大电池高功率，冰箱彩电全拉满，越野场景能兜底，还是有戏，不过中大SUV这块，纯电选手在上桌，打法会变。增程不会消失，会退守细分，高频跨省自驾，北方冬季严寒，无私桩的日常，继续服务这些用户

对国内车企来说，这就是分水岭，短期扛研发投入暴涨，扛住增程下滑的阵痛，接着把纯电底层补齐，长期看，谁的自研更深，谁能进全球牌桌。电动化下半场，比真功夫，牌桌还大，你押哪一边呢