AI 内存/芯片盘前下跌，不是因为 AI 需求已经证伪，是因为“涨太多 + 仓位拥挤 + 韩国芯片股技术性崩跌 + 市场重新审视 AI capex 回报”一起触发了获利了结。

Wedbush 分析师认为这是买入机会，但市场短线在测试 AI 主线的承接力。

Ives 和他的团队表示：“我们最近在亚洲的调研，以及对整体 AI 企业需求的追踪，在过去几个月中都在加速，并没有显示出任何裂缝。这让我们仍然非常看好未来一年持有科技 AI 赢家。我们认为 Kospi 的抛售，是一个今年几乎上涨 100% 后的回调/喘息。同时，我们也认为 SK Hynix 超越 Samsung 是一个重大的象征性事件，导致部分投资者担心内存芯片交易‘过热’。但我们强烈不同意这种看法，因为在未来几年全球数万亿美元 AI 建设周期中，最终决定行情的将是盈利、需求和稀缺价值。”

与此同时，投资者对 hyperscalers，也就是大型云计算公司 AI 支出的担忧，以及 2026 年美联储可能加息的预期，也似乎助长了这轮抛售情绪。

Bloomberg Surveillance 联合主持人 Lisa Abramowicz 在 X 上发文称：

“投资者担心，科技公司在向客户收取最先进大语言模型使用费用方面，可能正在接近其定价上限，从而压低潜在利润。最近，hyperscaler 股票的走势已经直接跟随 token 价格。”