4万亿，大扩产！

全市场涨跌比790:4676，涨跌停对比73:44上证-2.26%、创业板-4.07%、全A-2.51%、中位数-2.75%6月15日开始，本轮AI科技一起共振上涨，到6月22日大象起舞补涨，这是标准的短线主升节奏。6月23日，AI硬科技调整，是主升第一强分歧。6月24日、25日，AI硬科技等陆续迎来反抽修复，但是强度较弱。从6月15日到25日，是一个标准的短线主升过程。6月26日，今天全A指数、AI硬科技同步调整，这是首次同步调整，说明AI硬科技短期节奏走完了，需要一个筹码再整理的过程。但是如果将目光放在更长的产业上来看，真正决定一个大产业景气度拐点核心来自于行业景气度，最直观的是财报，接下来AI产业的中报情况，这才是决定季度趋势变化关键变量，每一次调整都是逻辑与产业预期的重新洗牌。

最新事件：三星集团据悉将于6月29日公布一项为期十年、总规模达1000万亿韩元（折合6475.3亿美元）的韩国本土投资计划，其中或包含300万亿韩元资金用于在韩国西南部建设芯片工厂。周三文章斌哥有写《上调，标志性事件！》刚刚强调过半导体扩产预期，而最新的三星4万亿（人民币）大扩产，这是韩国企业史上最高纪录的投资，进一步强化了这个预期。1000万亿韩元，大概是韩国年度GDP的一半，韩国政府今年的政府预算才700万亿韩元。三星去年的总投资（研发+设备）约为89.9万亿韩元，已位居全球半导体企业之首。而这份十年1000万亿韩元的计划意味着，年均投资额将高达100万亿韩元，比其现有峰值还要高出约11%。这个计划本身就是要建设大量的新晶圆厂，仅在西南部地区计划投入的300万亿韩元，按一座先进晶圆厂约60万亿韩元的成本估算，就可新建4至5座工厂。

建好厂房之后，真正昂贵的部分是购买晶圆制造设备，这部分通常占一条产线总投资的大头，可达70%以上。当然，这个建设周期会比较长，但如果按历史规律，设备投资往往会在建厂后的集中采购期迎来爆发。三星扩产不是孤立事件，SK海力士也在审查规模高达400万亿韩元的集群创建计划，而美国存储巨头美光近期也已宣布大幅上调2026财年资本开支至创纪录的250亿美元。SEMI预测：全球半导体设备销售额将在2027年首次突破1500亿美元，其中晶圆厂设备到2027年预计将增至1352亿美元。国内机构预测更为激进，预计2026/2027年全球晶圆制造设备市场将分别同比增长26%/35%，规模达到1478亿/1995亿美元。

事件预期【市场】A股中报业绩预告，从6月中下旬开始，到7月15日截止，其中7月上半月最为密集。美股微软、谷歌、亚马逊等科技巨头将于7月下旬左右公布新一季财报。【商业航天】预计7月10-13日，国内大运力可回收火箭——长十乙首飞，实现0到1跨越，同步验证海上网系回收技术。同时，预计7月朱雀三号遥二再次发射，有望再次进行一子级再入回收任务。长十乙是G家队，并且是首次大运力回首试验，一旦成功，这不仅是我国首次实现真正意义上的火箭一子级回收，更将极大降低"千帆星座"等国家低轨卫星互联网的建设成本，标志着国家队正式掌握大运力可回收技术