多类靶材开启涨价周期，阿石创迎来量价齐升红利期

投资必警：本文仅做行业逻辑复盘，不构成任何投资建议，股市行情存在不确定性，投资需谨慎。
在稀有金属原料涨价、面板行业复苏、AI半导体耗材需求爆发三重因素加持下，溅射靶材行业迎来新一轮涨价行情。国内镀膜靶材龙头阿石创（300706）手握ITO靶材、钼靶、银靶、半导体铜靶四大核心品类，全面受益本轮提价浪潮，盈利水平持续修复，业绩拐点已经显现。
ITO氧化铟锡靶材是公司第一大核心业务，产品主要用于液晶面板、OLED屏幕以及HJT光伏电池。今年以来工业精铟价格持续走高，年内价格近乎翻倍，原材料成本抬升倒逼下游靶材涨价。2026年二季度起，显示级ITO靶材整体提价18%‑25%，适配异质结光伏的高端ITO靶材涨幅达到30%。阿石创提前储备铟原料库存，同时搭建铟废料回收循环体系，大幅压低生产成本，在产品涨价阶段放大利润空间。
钼靶材是阿石创的王牌产品，全球市占率稳居第一，长期供应京东方、TCL华星等头部面板厂商。伴随面板稼动率回暖，下游订单持续放量，钼靶二季度出厂价格上调12%‑16%。稳定的钼靶业务源源不断提供现金流，对冲行业周期波动，为半导体新材料研发托底。
银靶、银蒸镀材料同步开启涨价模式，白银大宗商品价格上行带动镀膜银靶提价。光学镜头、低‑E节能玻璃、车载触控屏订单回暖，银靶出货量稳步提升，量价同步上行。除此之外，半导体铜靶、钛靶紧跟全球靶材涨价节奏，常规半导体靶材年内累计涨幅25%‑30%，高纯钽靶、钨靶涨幅更是达到60%‑70%，产品已经切入长鑫存储、中芯国际供应链，成为第二增长曲线。
涨价红利已经兑现到财报，2026年一季度阿石创营收同比大涨41.6%，归母净利润同比暴涨572.39%，正式摆脱之前亏损局面，毛利率明显回升。后续随着铟、银等小金属价格维持高位，面板旺季需求释放、HJT光伏产能落地，叠加AI算力拉动半导体靶材消耗，各类靶材涨价红利会继续释放。高价订单陆续交付后，二季度及半年报业绩有望再度超预期。
风险提示：稀有金属价格回落、下游面板和光伏需求不及预期、行业新增靶材产能造成价格下跌。
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