存储超级周期全面开启，车规存储龙头业绩弹性拉满
闪迪全新UFS4.1车规存储正式落地，标志车载存储彻底告别几十GB低端配置，智能驾驶催生数百GB起步的海量存储需求。叠加美光季度净利润暴涨346%、全球科技大厂四处拓宽内存供应渠道，再加上HBM持续挤压通用DRAM产能，本轮利基存储长景气周期已经确立，行情至少延续至2027年。
北京君正是A股独一份完整布局车规SRAM、DRAM、NOR三大赛道的企业，壁垒远超同行。车规SRAM全球市占20%-35%稳居第一，产品导入特斯拉、比亚迪、宝马等头部车企，2-3年长认证周期锁住长期订单。2026年一季度公司净利润同比大增331.61%，单季利润接近去年全年八成五，扣非增速更高，盈利增长完全由涨价驱动。
公司自一季度启动调价，7月全新长协统一上调20%-30%，二季度、三季度业绩将持续释放弹性。相比仅布局单一存储品类的同行，三条产品线同步涨价带来更强业绩爆发力，LPDDR4逐步放量还能打开高端车载增量空间，叠加H股上市推进，有望吸引海外资金重估估值。
行业供需缺口持续放大，头部晶圆厂产能向高毛利HBM倾斜，通用与车规存储供给收缩，苹果等大厂主动拓宽供应商印证货源紧张。但当前个股估值处于高位，叠加股东持续减持、代工产能受制海外、周期见顶回落等潜在风险，后续业绩必须持续超预期才能支撑估值。一季度亮眼盈利只是开端，半年报将成为检验本轮存储行情成色的关键窗口。