昊华科技：六氟化钨产能爬坡，电子特气迎来业绩拐点

昊华科技（600378）作为中化集团旗下新材料平台，六氟化钨业务正在迎来从技术落地到业绩兑现的关键转折点，也是后期估值抬升的核心看点 。
六氟化钨是存储芯片、先进封装薄膜沉积必不可少的电子特气，日系厂商近年持续缩减高纯产能，全球供给缺口持续放大，国产替代空间快速打开。公司600‑吨6N高纯六氟化钨产线2025年末投产，去年投产周期短，产能利用率偏低，贡献营收有限。进入2026年，产线持续完成晶圆厂长协认证，今年逐步实现满产释放。
公司还规划新增1000吨六氟化钨产能，预计2027年落地，全部投产后总产能达到1600吨，稳居国内第二梯队。依托自身完整氟化工上游产业链，原料自给带来成本优势，可承接海外企业让出的订单份额。
2025年公司研发投入9.66亿元，持续攻坚超高纯气体提纯工艺，为特气扩产做技术兜底。传统氟化工保障稳定现金流，六氟化钨、六氟丁二烯负责打开成长天花板，一稳一增的业务结构逐渐成型。

投资必警：六氟化钨完全放量还需要时间，短期业绩释放存在不确定性，晶圆厂客户认证进度、产品价格波动都会影响盈利预期。本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。
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