转一篇看空英伟达的文章：——————【NVDA】CUDA 神话裂了！英伟达王座遭史诗级围剿 📉

就在全球存储与芯片链被"腾讯 200 亿长协"和"韩国 800 万亿扩产"搅得重新定价之际，AI 算力塔尖的绝对霸主英伟达，在 2026 年 6 月最后一天迎来了近几年最猛的一波"信仰冲击"——

SemiAnalysis 爆料：原版 4 芯片 Rubin Ultra 发布仅三个月即被砍掉，新版回退到 2 芯片，性能近乎腰斩。同期英伟达在 AI 加速器市场份额从 87% 的神坛滑到 75%。

CUDA 护城河裂口已经透风，临盘防御线得重搭：

🚧 Rubin 撞上物理墙，三大"侵蚀切口"正在掏英伟达

SemiAnalysis 点名：原版 Rubin Ultra 打算把 4 颗计算芯片 + 16 个 HBM4E 塞进同一封装，结果台积电 CoWoS-L 基板翘曲，信号失效。英伟达等不到 2028 年底才量产的面板级封装 CoPoS，只能吞下性能对折的妥协方案。

硬件缩水还能忍，对手不打正面、专撬侧翼才致命：

🔪 切口一：自研 ASIC 抢最肥的推理蛋糕OpenAI × 博通联合的推理芯片 Jalapeño 已流片，不和 NV 拼全能，只在烧钱大户"推理"上做到极致，目标砍 30%-50% 成本。谷歌 TPU Ironwood、亚马逊 Trainium 3、微软 Maia 200 全线亮剑——大厂集体抛弃高溢价通用 GPU。

🔪 切口二：Anthropic 教科书式倒戈年化营收逼近 70 亿美元的顶流 AI 厂 Anthropic，算力底座彻底"去 NV 化"：训练全走谷歌 TPU，推理大头跑在亚马逊 Trainium 上，昂贵的英伟达 GPU 被降级成"研究探索"的第三备选。

🔪 切口三：软件层解耦，CUDA 锁定被撬PyTorch 团队用 Triton 编译器 验证了 CUDA-Free 推理，同一套代码可编译到 AMD / 英特尔 / ASIC；谷歌 JAX 天生硬件无关。新一代研究员不再写 CUDA 的那天，就是英伟达绝对定价权崩塌的起点。

💡 旁证

博通（AVGO）年化 AI 半导体收入冲 400-500 亿美元，拿下 OpenAI 等 6 家超大规模客户；亚马逊 Trainium 斩获超 2250 亿美元收入承诺。昨晚已有神秘大机构砸 7200 万美金扫博通远期看涨期权——这条线已经有人下重注了。

🛡 临盘防线

1. 英伟达 88% 毛利率见顶是灰犀牛——它依然是最好的，但从"唯一必买"变成"最贵、性价比要看脸色"的选项。失去绝对定价权后，高估值泡沫在下半年调仓窗口会非常敏感。2. 周四非农 + 美国独立日 250 周年（休市） + 特斯拉交付大考，交易时间被压缩。美银技术面警告标普还有 7.6%"三浪调整"，正跟 Rubin 取消的利空共振，别裸扛。