内存行业变了，以前是消费电子的周期品，现在成了 AI 数据中心的战略零部件。

美光 6 月 25 日股价大涨 18.4%，市值冲到约 1.4 万亿美元，短暂超过 Meta。最新季度收入从一年前的 93 亿美元升到 415 亿美元，净利润从 19 亿涨到 282 亿。

美光 CEO Sanjay Mehrotra 直接放话，内存供应紧张可能持续到 2027 年，2028 年才会逐步缓解。

别把它当成周期波动。这是结构性紧张。


那终端厂商真的只是无辜受害者吗？

也不全是。

苹果至今还没涨 iPhone，但秋季新机一发，全线涨价恐怕只是时间问题。华为余承东 4 月就说过，“新手机定价压力很大，后面扛不住也可能涨价。”

Pura 系列单机成本涨了约 1200 到 1500 元。

小米更早。

去年 10 月 Redmi K90 比 K80 贵了 100 块，卢伟冰解释内存成本上涨“远超预期”。今年一季报，小米净利润下滑 43%，手机业务被高内存成本压得喘不过气。