美国液化天然气输欧量下滑，美欧能源贸易协议遭遇难题

过去两年，欧盟一直是美国液化天然气最大的区域采购方。多国对俄罗斯实施制裁（其中一条为 2027 年起全面禁止进口俄罗斯液化天然气），叠加特朗普第二任期政府大力推动，欧洲才转向采购美国天然气。但上月欧洲主动削减美国液化天然气采购量，根源在于美气定价过高，这给刚刚生效的美欧贸易协议带来棘手问题。

去年 7 月，美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩签署一份贸易协议框架，约定美国输欧商品可在欧盟享受优惠准入待遇，能源大宗商品是核心品类。冯德莱恩代表欧盟 27 国作出承诺：未来三年累计采购价值 7500 亿美元的美国能源产品。其中绝大部分采购额将由液化天然气构成 —— 尽管欧盟政界人士与气候活动人士全力推进能源转型，欧洲的天然气刚需依旧十分庞大。

这份承诺从签署之初就注定执行难度极大：7500 亿美元分摊至每年为 2500 亿美元，对应巨量油气煤炭采购规模。路透社记者克莱德・拉塞尔称，该采购额度几乎等同于美国全部可对外出口的油气与煤炭总量。暂且抛开美国实际出口产能上限不谈，最新进口数据已经体现出欧盟在履约层面面临资金与采购意愿双重阻力。

路透社本周援引伦敦证券交易所集团（LSEG）数据报道，6 月欧洲采购商购入的美国液化天然气不足美国该品类总出口量的五成，为两年来最低月度采购占比，价差是核心诱因。上月欧洲天然气基准 TTF 均价 13.19 美元 / 百万英热单位，而亚洲液化天然气基准均价达 17.33 美元 / 百万英热单位。受价差驱动，美国绝大多数液化天然气船货流向亚洲以及天然气供应告急的埃及。极具反差的是，欧盟自身同样深陷天然气短缺困境。

《金融时报》6 月末报道，受中东战事、卡塔尔供气中断双重影响，欧盟今冬前置储气规模跌至 15 年来最低。上一个供暖季结束时，欧洲储气库剩余气量已远低于五年均值，原因是上个冬季气温远低于前两个暖冬，库存消耗速度大幅加快。

《金融时报》援引阿格斯传媒分析师娜塔莎・菲尔丁的观点：“美伊达成的协议短期压低了天然气价格，市场乐观预期海湾中东气源将大批量重返市场；但液化天然气供给受限的时间越久，欧洲入冬前的储气基数就越低，冬季天然气价格飙升的概率也会显著上升。”

美国液化天然气供应储备充足，欧盟既有采购条件、也存在刚性用气需求，但即便有这份贸易协议约束，欧洲采购企业仍心存顾虑。上月多名美国能源行业高管向彭博社透露，欧洲天然气采购商刻意规避长期供气合约，担心过度绑定单一气源，到头来只是将对俄罗斯的能源依赖转嫁为对美国的依赖。

布鲁塞尔的欧盟官方也抱有相同顾虑。欧盟面临的核心矛盾是：能源供给本就离不开大型资源出口国，而自身又白纸黑字签下承诺，要进一步加大对头号气源美国的采购规模。与此同时，为赶在 2027 年俄罗斯液化天然气进口禁令落地前备货，欧洲采购商正全盘吸纳市面上所有俄罗斯液化天然气船货。禁令正式实施后，欧洲对美国液化天然气的依存度必然大幅攀升。能源经济与金融分析研究所上月发出预警：去年欧盟液化天然气进口中 58% 来自美国；禁令落地后，这一比例最高或将升至 80%。

当然，欧盟天然气供给渠道并非只有液化天然气，同时从挪威、阿尔及利亚、阿塞拜疆进口管道天然气。但现有管道输气量不足以覆盖全部用气需求，北溪管道遭蓄意破坏彻底停运后，供给缺口进一步扩大。局面雪上加霜的是，欧盟现行政策实质上阻碍挪威增产供气：挪威待开发油气资源集中于北极区域，而布鲁塞尔方面坚决反对在北极新建天然气钻井项目。

在欧盟领导层理顺政策优先级、做出明确抉择 —— 是选择高度依赖单一气源，还是通过扩大本土能源供应实现供给多元化 —— 之前，欧洲重度依赖美国液化天然气的格局大概率难以扭转。