业绩暴增也难逃大跌！AI科技板块集体情绪退潮
7月6日A股盘面分化特征格外突出，不少上市公司陆续披露超预期半年报预告、重磅经营合同，亮眼基本面利好扎堆出炉，然而一众标的非但没有迎来利好上涨，反而走出大跌、跌停行情。杭电股份、永鼎股份、江波龙三大算力光存储龙头业绩大幅预增惨遭资金抛售，军工、一带一路个股利好落地股价毫无波动，截然不同的盘面走势，赤裸裸印证当下A股板块情绪早已压倒个股基本面。
杭电股份成为当日市场最大反差标的，半年报净利润同比暴涨852%至958%，扣非净利润增幅最高突破2300%，受益AI光纤需求量价齐升，企业盈利实现跨越式增长。放在前期算力行情火热阶段，如此炸裂的业绩预告必然迎来高开大涨，可本轮板块热度退潮背景下，个股直接一字跌停。究其根本，杭电股份年内股价涨幅高达五倍，长时间行情上涨堆积海量获利筹码，资金盈利兑现意愿极强。叠加当日光通信板块全线走弱，长飞光纤、亨通光电集体回调，板块资金大范围撤离，就算基本面业绩实打实兑现，也无力对抗集体出逃的市场情绪。同赛道的永鼎股份走势如出一辙，半年报净利润预增五成至翻倍，光通信主业稳步受益算力建设，受杭电股份跌停拖累叠加自身前期股价翻倍积累获利盘，单日大跌超8%，赛道抱团瓦解之下，二线标的很难走出独立行情。
存储龙头江波龙的走势更是完美诠释何为利好落地即是利空，上半年净利润同比暴涨六七百倍，极低去年基数叠加存储涨价、低价存货释放红利，盈利数据创下行业历史新高。个股开盘高开15%，开盘之后一路震荡回落，做多资金无力承接抛压。前期存储板块依托AI算力缺口持续轮番炒作，股价早已提前透支大半业绩预期，各路资金早早埋伏等待财报利好兑现离场，业绩正式官宣后，埋伏筹码集中出逃，上演典型的财报落地收割行情。叠加英伟达新一代硬件工艺遇阻利空发酵，市场开始重新审视算力硬件远期需求空间，算力、存储、光通信整条产业链迎来估值集体回调。
不同于科技股利好兑现惨遭情绪杀跌，华秦科技、军信股份两只个股盘后发布重大利好，当日股价波澜不惊。华秦科技签下2.78亿元隐身材料框架订单，对于小市值军工企业而言订单含金量十足；军信股份落地吉尔吉斯斯坦固废处置特许项目，深度契合一带一路出海战略。两只个股股价毫无异动核心原因在于公告收盘后才发布，场内资金没有时间提前炒作，项目同时存在落地周期、海外履约不确定性，短期很难快速撬动股价行情。
透过本轮分化盘面不难总结当下市场全新交易规则：行情狂热阶段，市场愿意为赛道前景溢价买单，弱化估值、包容所有瑕疵；一旦板块风口褪去，市场风格立刻切换，资金不再为过往题材买单，即便上市公司拿出爆表业绩，也难以抵挡筹码兑现压力。个股基本面决定长线价值，但是短期股价涨跌完全由板块情绪主导。
实操层面需要区分两类利好个股，光模块、存储这类高位科技标的，风口消退之后切勿盲目抄底博反弹，板块情绪修复需要漫长时间；军工新材料、一带一路低位小票的盘后实质性利好不存在提前炒作泡沫，后续具备资金挖掘的结构性机会。牛市重题材风口，震荡行情重估值位置，风口落幕之时，再优质的业绩红利也难以对抗抱团瓦解的抛售压力。