早评

算力过剩论调彻底证伪！Meta新建加拿大1GW大型数据中心，全球算力扩张步伐不停，中长期扩产规划不变。

此前仅凭对外租算力就看空供给过剩的观点，如今直接被扩建动作打脸。国内超节点量产落地，各地算力基建加速上马，丝毫未见见顶。

当前大厂算力仅够自用，高端算力缺口明显，板块下行空间有限。短期震荡不改中长期逻辑，算力硬件、服务器、光模块、液冷等核心赛道调整后可重点关注。

风险：大盘流动性波动、海外科技股回调