市场再度上演经典诱多冲高回落，震荡拉扯持续消耗账户利润，不少人短短几日直接回吐前期全部收益。早盘AI算力集体高开，盲目追高的个股日内回撤普遍超10%，这种行情已成近期常态，对追涨散户极不友好。

一、午后跳水两大核心原因

1. 外围科技反弹定性不足美股存储巨头美光、闪迪反弹在20日线遇阻回落，进入20、60日线区间震荡，并非趋势反转；韩国综指高开后承压60日线，中期趋势没能企稳，没法给A股算力提供持续做多支撑。

2. 主力借反弹自救出货上周主动基金已经大幅减仓算力，昨日反弹只是被套资金护盘自救，目的仍是借机兑现筹码，因此板块很难直接反转走强，只会维持高位宽幅震荡。今日收光脚长阴，短期空头动能并未完全释放。

二、算力后市判断：难单边大跌，以高位震荡为主

1. 外围存储只要不跌破60日线、韩指在60日线附近止跌，A股算力杀跌动能就会快速衰减；

2. 抱团机构持仓极重，单日无法清仓全部筹码，后续必然还有反复自救动作；

3. 基本面支撑仍在：Meta百亿加码海外超大型数据中心，直接打消算力过剩的市场担忧。产业链里先进封装、玻璃基板等新细分还会接力跑出高增长。

整体来看，算力上涨节奏放缓，以高位震荡蓄势为主，只要算力稳住，大盘就会在区间横盘震荡。资金从高位科技流出后，会挖掘新的市场主线。

三、两大潜力主线重点跟踪

1. 创新药：今日逆势大涨，若机构资金持续加仓，大概率成为下一阶段核心主线；此前机器人因利空破坏趋势，暂时观望。

2. 商业航天：受火箭回收重大利好刺激强势爆发，但前期已经当过一轮主线，短期只看强反弹，不宜抱有过高期待。

总结

当下市场核心就是资金高低切换，高位抱团算力以震荡消化为主，机会逐步向低位政策、产业利好板块转移，耐心等待主线明确即可。

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