3938-3950点区间在近期调整中反复获得支撑

本周A股市场延续震荡，主要指数集体收跌，沪指跌1.17%，科创50波动剧烈但一度逆市大涨。市场进入中报业绩验证期，前期火爆的科技板块分化回调，资金转向煤炭、银行待防御性板块避险，全场日均成交量跌破3万亿。

下周进入中报预告集中披露期（7月15日前后），个股将迎来“业绩大考”。

下方承接力度值得关注，3938-3950点区间在近期调整中反复获得支撑。

总体趋势：中期上行趋势未改，但短期进入震荡整理。周线级别看，5周均线下穿10均线，MACD绿柱仍在释放，中期调整压力尚未完全消化，属于周线调整未结束、日线反抽在酝酿的“夹生行情”。

关键事件：下周值得关注的事件不少，涉及宏观经济、前沿科技和国际政治。可能对A股带来影响。 1、宏观经济与政策：7月14日（周二）国新办发布会：海关总署介绍中国上半年进出口数据，这是观察外贸韧性的关键窗口；7月15日（周三）美国对华车企禁令投票；加拿大央行利率决议：下周内公布，这是观察全球货币政策走向的重要参考；深市半年报披露：沃华医y、优彩资y将率先披露，拉升财报季序幕。 2、科技与产业盛会：世界人工智能大会：7月17日至20日在上海举行，1100余家企业参展，300余款产品将全球首发；APEC数字和AI部长会议：7月16日至24日在成都举行，这是时隔24年再次举办电信部长会议，META、谷歌、腾讯等巨头参加；中关C企业家创新发展大会：7月16日在北京举行，主题聚焦”引领全球科技合作，赋能实体产业创新。 3、政治与国际关系：法国国庆日阅兵：7月14日香街将举行创纪录规模的阅兵，对俄“志愿联盟”的500名士兵打头阵，乌总统泽连斯基等多国领导人出席。中泰投资与经济论坛：7月18日在成都举行，泰国投资委员会主办，泰国总理将发表主旨演讲，并揭牌驻蓉投资处。

拓荆科J7月13日复牌，公司正推进收购无锡尚J半导体控股权；莫森泰k7月15日IPO上会。

沪指下行强支撑在3930-3950点（生命线），若有效跌破需警惕调整加深；上行压力位4040-4050点（短线强阻，突破需量能配合） 。

市场正处于“结构性高低切换”的关键窗口，资金从高位科技向有业绩支撑的方向迁移。 创新药：有可能成为三季度新主线，政策全产业链支持+订单回暖，CXO行业拐点显现。 中报业绩确定方向：存储芯片（涨价+扩产受益）、券商（中报超预期+估值仅1.25倍PB）；商业航天：产业化兑现阶段，18家公司集体预警，事件化催化密集；

仓位控制建议5-6成，反弹至4040点附近量能不足则减仓，回踩3950点附近企稳可分批低吸；不追日内大涨，等待回踩确认。

下周周线调整尚未结束、日线反抽在酝酿的“夹生行情”。市场将进入中报预告集中披露期（7月15日前后），个股将迎来“业绩大考”。预期指数难以大幅下跌，也难以大幅上涨。沪指下行强支撑在3930-3950点（生命线），若有效跌破需警惕调整加深；上行压力位4040-4050点（短线强阻，突破需量能配合）。