7.14午评｜3900得而复失，盘面被地缘撕成两半

开盘还摸到3921，结果一上午回吐完，沪指午收3887.92，跌0.66%，3900还是没站住。深成指-0.42%、创业板-0.29%还算扛，科创50直接-3.45%把科技线脸打肿。半日成交1.63万亿，比昨天缩了2270亿左右，量能还在但钱在挪窝，不是恐慌是调仓。

今天上午的故事一句话讲完：特朗普一句"霍尔木兹收20%过路费"，把A股劈成能源吃肉、科技挨打两半。

🔥 吃肉这边

油气是最猛的——蓝焰控股回封涨停，科力股份、通源石油涨超15%，WTI隔夜飙9%+的惯性还在。煤炭跟着动，大有能源、蓝焰控股涨停；医药商业独立行情，药易购20cm、人民同泰涨停，防御属性+低位。零售那边中百集团也板了，《扩大消费"十五五"规划》国务院刚批，2030年社零目标60万亿，这条线下午可能还有动作。

💔 挨打这边

半导体被砸最狠，主力净流出162亿全行业第一，板块-4.26%，上海合晶跌超14%。商业航天、军工电子跟跌，超捷股份跌超15%，AI服务器中国长城直接封跌停。高位科技集体兑现，隔夜美股科技回调+海外AI负面叙事+地缘压风险偏好，三股劲拧一块了。

⚡ 一个容易被忽略的反差

科技不是全死——元件板块主力净流入61.44亿，全行业第一，PCB/MLCC这条"有业绩+有涨价"的细分还在被买，板块逆势涨1.35%。半导体被抛162亿的同时，元件被抢61亿，同一棵科技大树，资金在挑枝丫抱。

怎么看上午这波

中金今天午评说了一句到点上的：回调主要是外部触发+内部微观结构，海外地缘+AI叙事+韩国股市大跌外溢，A股内部科技涨多了本来就要洗。所以今天看着跌多（超2900只下跌），但缩量+没踩踏，本质还是高低切换——从高位科技切去低位能源+防御，红利和医药商业这种偏防守的方向逆着动。

下午盯三个点

银保证会不会出来护3900——目前顺周期还没明显动作，3880-3900要磨一阵；

油气链别追高，特朗普霍尔木兹的消息已经发酵一晚，地缘情绪容易反复；

看元件/PCB这条线下午有没有回流，科技内部分化才是真剧本，纯故事的商卫、存储暂时避一避。

指数没大事，节奏切换快，今天这种日子追涨杀跌最容易两边挨巴掌。