大跌是最大的利好，跑步是最好的解压方式！

我们始终认为：大跌是最大的利好，因为大跌过后，被错杀的“三好学生”更便宜了，意味着安全边际更高，回报有望更丰厚！

我们在7月1日明确判断：

跟AI强相关的涨幅较大、估值较高的光纤、光模块、存储芯片、算力芯片、芯片设备有望展开回调！而基本面往上、股价往下，即被错杀的券商、煤炭、基础软件、装备制造业有望迎来估值修复。

本周市场走势验证了这一判断——AI相关高位股如期大幅回调，站在光里的，未能幸免。而具备基本面支撑、估值合理的板块，则在系统性下跌中展现出更强的抗跌性。

从结构性分化角度来看，当前市场呈现明显的股价波动与基本面走势背离特征。高位AI赛道的调整，更多是前期估值扩张后的正常修复。而券商、煤炭、基础软件、高端装备制造等板块，行业基本面持续稳健向上，行业供需格局并未弱化，反而维持供紧需增的向好态势，但受全市场系统性下跌情绪拖累，个股股价被动下行，形成明显的错杀特征，板块整体估值修复空间逐步显现。