标签: 货币政策
中信给出了继科技股之后板块的策略中信：美联储加息预期缓和+市场资金流出减少，这两
中信给出了继科技股之后板块的策略中信：美联储加息预期缓和+市场资金流出减少，这两个条件叠加，那些业绩扎实、之前被冷落的非AI板块，接下来有反弹修复的机会。过去市场资金全部扎堆AI，造成极端K型行情，其他板块持续被资金抛弃；当前机构主流观点转向，认为AI短期行情降温，资金会向有真实业绩的非AI低位板块转移。AI板块当前情绪极度脆弱，一点利空就会引发大额抛售，叠加行业商业化兑现速度跟不上上游巨额资本开支，高位AI股票缺少继续持续大涨的支撑，短期以震荡调整为主，很难再走出单边主升浪。消费（白酒、家电）、券商、有色资源、高端传统制造、医药等，这类行业估值低位、半年报业绩稳定，会承接从AI流出的大资金，迎来估值修复行情。只是短期估值消化、资金调仓，并非AI产业景气反转；后续想要重新走强，必须看到AI企业大规模商业化落地、营收利润持续爆发，才能重新吸引抱团资金。头部券商开始提示均衡配置，不再单一推荐AI硬科技；公募、私募会同步调仓，降低光模块、存储等高涨幅AI个股仓位，加仓低估值顺周期、大金融、消费。短期市场操作思路改变：不追高高位科技，布局低位业绩股，成为机构统一操作方向，会进一步放大板块涨跌分化。
还是之前的判断，美联储今年一定会降息，而且大概率是9月份。1、AI现在处于估值
还是之前的判断，美联储今年一定会降息，而且大概率是9月份。1、AI现在处于估值消化阶段，你看到新闻全是“利空”，前期涨太多，获利盘了结，调整结束等到7月15日以后，再考虑加仓。降息逻辑下，科技成长还会再次起来，但是短期调整不可避免。2、你关注一下，科技板块的cpo、半导体etf，明显的调整未结束的状态，而防守板块的银行、红利股，有温和反弹的需求，临近日线金叉的位置。3、本月主线，快的周三就能出现，慢的等到周五，所以明天操作，尽量多看少动。
由缩量续作到放量续作，说明央妈判断美联储假装强硬的加息预期的表演要结束了。这也意
由缩量续作到放量续作，说明央妈判断美联储假装强硬的加息预期的表演要结束了。这也意味着之前压制房地产板块的那个幻化出来自己吓自己的因子利空彻底解除，接下来市场该回过神来炒复苏叙事了。
摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-
摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-3600美元。面对摩通大根的警告，2026年7月1日美联储主席沃什在葡萄牙欧洲央行论坛上表示，通胀风险已经下降，但2%通胀目标不变。最近美国公布的6月非农数据爆冷，但随着原油价格不断下跌，我认为美联储提前加息的可能性并不是很大。黄金已经进入阶段性底部盘整阶段，随着科技泡沫风险越来越大，势必资金会从科技中撤出一部分，转而配置黄金作为避险资产，来对冲科技泡沫和美元的风险。非农对黄金白银等投资有何影响?
摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-
摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-3600美元。面对摩通大根的警告，2026年7月1日美联储主席沃什在葡萄牙欧洲央行论坛上表示，通胀风险已经下降，但2%通胀目标不变。最近美国公布的6月非农数据爆冷，但随着原油价格不断下跌，我认为美联储提前加息的可能性并不是很大。黄金已经进入阶段性底部盘整阶段，随着科技泡沫风险越来越大，势必资金会从科技中撤出一部分，转而配置黄金作为避险资产，来对冲科技泡沫和美元的风险。非农对黄金白银等投资有何影响?
大胆预测：美国中期选举前美联储不加息，或将降息25个基点结合当前美国经济基本面与
大胆预测：美国中期选举前美联储不加息，或将降息25个基点结合当前美国经济基本面与政策节奏，大胆预判：今年美国中期选举前，美联储绝不会加息，大概率将落地一次25个基点的降息操作。首先，美国就业市场已明显降温，6月非农数据大幅不及预期，就业扩张动能放缓，持续高利率已开始压制实体经济，继续加息会加剧就业下行压力，违背美联储就业稳定的政策目标。其次，通胀拐点逐步显现，核心通胀持续温和回落，高利率压制通胀的效果已经兑现，无需进一步紧缩。从政治周期来看，中期选举前，美联储会规避激进紧缩引发经济波动、拖累选民情绪。当前市场降息预期持续升温，多家机构预判年内存在校准性降息窗口。综合来看，美联储将以25个基点小幅降息优化利率水平，对冲经济下行压力，为市场适度释放流动性。建议：收藏验证，点关注，第一时间看到独到观点。
美联储为啥死活不降息？说白了就是拿5.25%到5.5%的高利率摆着，想把全球
美联储为啥死活不降息？说白了就是拿5.25%到5.5%的高利率摆着，想把全球的热钱都往自己兜里拉。老美玩金融收割那是祖传的手艺，之前印太多钞票，通胀压不住，干脆拉高利率让美元更值钱。欧洲的存款、日本的国债、东南亚的热钱，全往华尔街跑，全球资本市场的钱都被抽走大半。为啥不敢降？降了美元就大贬值，美债直接崩盘，美国根本扛不住。现在高息虽然要多付不少利息，但总比美债炸了强，还能顺便压别国汇率抢钱。可这招现在不好使了，咱人民币有中国制造托底，还有黄金加持，又有自己的结算系统，全世界现在除了美元那套，还有别的选择。老美现在两头难，加息国债扛不住，降息通胀炸，最后只能偷偷开印钞机，24小时不停印绿纸换全球的商品，全世界打工人养着美国人，自己累死累活才混个温饱。老话说得好，你想赚他的利息，他想赚你的本金。现在美元就是个隐患，手里有闲钱，还是存人民币最稳当。
美联储为啥死扛着不降息？或许只有中国人能看透底层逻辑——不管美国内部吵成什么
美联储为啥死扛着不降息？或许只有中国人能看透底层逻辑——不管美国内部吵成什么样，美联储的核心算盘从来没变：靠高利率熬垮我们，收割全球，坐稳金融霸主的位子。但这一次最该警惕的还不是美国想收割谁，而是美联储自己，已经被美国的内部结构给反向锁死了。最先捆住它手脚的，就是挥之不去的通胀。今年4月美国核心PCE通胀已经涨到3.3%，离它定下的2%目标还差得远。更麻烦的是，最近几个月的通胀数据是往上走的，没有明确的下行趋势。要是现在贸然降息，市场流动性一下子宽松，美元走弱，大宗商品价格上涨，通胀大概率会直接反弹。前两年连续加息熬出来的那点成果，可能直接打水漂。对美联储来说，通胀不只是经济问题，更是公信力问题。要是连2%的通胀目标都守不住，全世界对美元的信心都会打折扣。所以哪怕经济有下行压力，它也得硬着头皮扛住“抗通胀”的大旗。比通胀更要命的，是美国政府的债务账本。现在美国国债总规模已经突破39万亿美元，2026财年的净利息支出预计超过1万亿美元，比全年的国防预算还要高。相当于每天一睁眼，美国政府就要先支付28亿美元的纯利息。这里面藏着一个解不开的死循环：高利率推高了借新还旧的成本，大量低息旧债到期，要换成现在的高息新债，利息负担直接翻倍。债务越滚越大，利息越付越多，反过来又推高财政赤字，继续给通胀添柴加火。有人可能会问，降息不就能降低利息成本了？事情没这么简单。一旦降息引发通胀反弹，债务的实际购买力会贬得更快，而且市场会要求更高的风险溢价，长期国债的利率反而可能降不下来。说白了，降也不是，不降也不是。美联储现在就是在走钢丝，往前一步怕摔，往后一步也怕摔。高利率熬了这么久，美国自己的经济也早就埋下了暗雷。首当其冲的就是商业地产。疫情之后远程办公成了常态，美国写字楼空置率居高不下，房产估值持续下跌。而这些商业地产的贷款，大多是中小银行放出去的。利率一高，开发商还不上贷款，房产抵押价值缩水，银行的坏账就会跟着变多。前两年硅谷银行倒闭的余波还没完全过去，现在不少地区银行还在硬扛着商业地产的风险。还有企业债务。过去低利率时期，很多美国公司借了大量低成本债务，现在这批债务陆续到期，要按当前的高利率再融资，不少企业根本扛不住压力。但就算内部风险这么多，美联储也不敢轻易松口降息。因为一旦释放宽松信号，市场很可能会把它解读成“放水兜底”，反而吹起更大的资产泡沫。到时候通胀没压住，风险又放大，局面会更难收拾。很多人看美国政坛，两党吵来吵去，美联储内部鹰派鸽派也斗个不停，总觉得政策随时会变。但实际上，不管内部怎么争，有一点是两党和美联储的共识：美元的霸权地位不能丢。维持高利率，对外能打压对手、收割全球资产，对内虽然疼，但至少能保住美元的信用底线。真要是随便降息把通胀放出来，动摇了美元霸权的根基，那才是真正的得不偿失。所以你看6月的议息会议，12个投票委员全票通过维持利率不变，最新的点阵图里，9位委员预计年内还要加息，只有1个人觉得会降息，鹰派调子比之前更足。不是他们突然达成了共识，是现实逼得他们没得选。为什么说中国人更容易看透这件事？因为我们从来不信什么“货币政策完全中立”的漂亮话，我们太清楚，一个大国的金融政策，从来都是服务于国家整体战略的。美联储铁了心不降息，既有对外博弈的算计，也有自身结构的无奈。它想熬垮别人，可自己也在被高利率慢慢熬着。对我们来说，完全不用被它的政策节奏带着走。它打它的金融牌，我们稳我们的基本盘。只要国内经济稳住，产业升级不停步，外汇储备扎牢篱笆，它利率再高，也割不到我们头上。反而我们要清醒地看到，美国这种靠债务和利率循环维持的霸权，本身就是在透支未来。锁死美联储的，从来不是别人，就是它自己几十年攒下来的结构性矛盾。高利率的日子拖得越久，内部的压力就积得越深。等哪天它撑不住不得不转向的时候，真正的变局才会到来。
我来预测一波，美国中期选举11月3日公布结果，接下来美联储降息会议还有3次，6
我来预测一波，美国中期选举11月3日公布结果，接下来美联储降息会议还有3次，6月、7月、9月。降息的最佳窗口是6月已过，通胀数据远大于2%，间隔时间太短，7月份“急拐弯”的概率很小。如果特朗普想要增加中期选举的胜算，也就剩下9月份的议息会议。我用大模型，简单推演了一下，1、沃什和特朗普的私人关系很好。2、美联储降不降息，已经打了预防针，一切以数据为准。3、如果7-8月份的通胀数据下来，降息概率增加到60%。4、叠加特朗普一定会公开喊话，闭门会议，来施压。接下来的路径大概率是这样的，美伊和谈，霍尔木兹海峡开放，石油价格下来，通胀数据向好，美联储降息，特朗普赢得中期选举。
美国的纳斯达克的确是有泡沫，如果美联储真的加息，钱少了，谁都怕呀。这几天除了道
美国的纳斯达克的确是有泡沫，如果美联储真的加息，钱少了，谁都怕呀。这几天除了道琼斯略涨之外，标普和纳斯达克都在跌。亚洲股市跌的更狠，尤其是韩国股市。之前我一直买纳斯达克100指数，现在是溢价10%左右，只有卖出才能保住利润。
时隔23年，央行的“根本大法”终于迎来了重磅修订6月23日，《中华人民共
时隔23年，央行的“根本大法”终于迎来了重磅修订6月23日，《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案）》正式提请全国人大常委会审议。这是该法自2003年以来，时隔23年的第一次大修。消息一出，金融圈为之震动。这部法律到底改了啥？对咱们普通人的钱袋子有什么影响？我梳理了专家解读，发现三大突破性亮点，每一个都与你息息相关。一、央行有了“新武器”：双支柱框架法定化，金融风险有人盯了过去，央行管的主要是“钱多钱少、利息高低”，也就是货币政策，目标是稳定物价。但现在金融市场越来越复杂，房价、股市、债市、银行风险相互传染，光靠传统货币政策不够用了。这次修订草案最大的突破，就是明确央行要扛起“宏观审慎政策”的大旗，建立货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。通俗点说，央行不仅要管好“油门刹车”控制通胀，还要当好整个金融系统的“安全员”，专门盯防系统性风险。招联首席经济学家董希淼指出，这个变化直接把央行从原来的“协调者”提升为法定的“主导者”，可以牵头各部门制定统一的宏观审慎政策。这打破了以往分业监管下各家自扫门前雪、信息壁垒重重的困局。这意味着什么？以后跨市场、跨行业的金融风险，央行能够更早识别、更快干预，不让某个领域的“小火星”烧成系统性危机的“大火”。你存在银行的钱、买的理财产品，安全防线更牢固了。二、数字人民币“转正”：法律地位确立，拒收就是违法之前咱们用数字人民币，虽然知道是央行发的，但在法律上始终缺个明确名分。这次修订草案直接拍板：数字人民币具备法定货币地位。也就是说，数字人民币从此前的“试点探索”，正式升格为人民币的法定形态之一，和纸币、硬币具有同等效力。董希淼强调，这彻底终结了数字人民币身份的模糊状态。以后，商户不能再以“不支持”为由拒绝数字人民币支付，否则就可能涉嫌违法，这为全面推广扫清了法律障碍。对咱老百姓来说，数字人民币安全性、法偿性有了“金钟罩”，用起来更放心。从跨境角度看，这也为中国参与全球数字货币规则制定、推进人民币跨境支付提供了强硬的法律支撑。未来出国旅游、海淘，说不定直接用数字人民币就能搞定。三、监管长出“牙齿”：央行可精准干预，违法成本更高了修订草案还给央行配备了更强的监管工具和处罚权。草案明确，央行可以直接监管货币市场、票据市场和关键金融基础设施，并可根据情况采取逆周期、跨周期调节。说白了，市场过热时能及时降温，市场遇冷时能托底，防止金融市场大起大落。同时，法律对违反货币政策等行为的处罚力度全面升级，大幅提高违法成本。中国社科院研究员肖京说，这赋予了央行覆盖金融风险全链条的完整工具箱，能在风险累积的初期就有效缓释，进一步筑牢金融安全防线。这样一来，那些试图钻空子、扰乱金融秩序的行为，将面临更强的震慑，最终守护的还是整个金融体系的稳定和老百姓的资产安全。加速形成的金融法治“保护网”值得一提的是，这次央行法修订并非单兵突进。同一天，《金融法》草案也首次提请审议。加上正在推进的《金融稳定法》《银行业监督管理法》，我国金融法律体系“1+N+X”的顶层设计正在加速形成。一张更严密、更科学的法治大网，正为咱们的财富保驾护航。互动话题：数字人民币你用过吗？这次央行法大修，哪一条最让你觉得安心？欢迎在评论区聊聊你的看法！（本文综合新华社、21世纪经济报道等权威信源，引用专家观点已作通俗化转述）
