🚀🤖 国产算力、“Token经济学”与商业航天观点更新 20260406 --------------------- 同样是 4月7日，市场正在挖一个巨大的坑 多头 1️⃣ 国产算力：适配加速、市场在等一个机会 超配板块 DeepSeek V4 发布在即，优先适配国芯以及推动国产模型与国芯适配进入实质性阶段。今年 多款芯片性能有望超预期——华为950PR、寒武纪690、沐曦C600等产品在显存、算力密度上已逼近国际主流水平，互联网客户持续验证 关注芯片龙头：寒武纪、海光信息、沐曦股份及华丰科技（华为链）。 2️⃣ Token 学：云、AI-Infra与AI4S前沿赛道 景气爆发 整个 AI 产业，正面临：1）Token 调用指数级增长，谷歌月 Token 破 1300 万亿，国内 Token 增长增持高于美国；2）大厂 Capex 维持高位，涨价逻辑持续。建议关注， 1）数据库及数据：达梦数据、海量数据、海天瑞声 2）AI4S：英矽智能、晶泰控股、华兰股份 3）云厂：阿里巴巴、金山云、深信服、优刻得等 3️⃣ 商业航天：进入关键可回收和IPO窗口期 0-1核心主线 2026Q2 是商业航天关键催化期：1.75-2w亿 SpaceX IPO 预期升温重塑行业估值体系；国内，天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号可回收火箭进入密集测试期。此外，蓝箭IPO已问询，天兵、星河动力辅导中，市场传导路径清晰。 关注产业链：