4月4日，云南锗业发布磷化铟扩产公告没人关注。2025年3月到2026年4月，短短13个月，云南锗业连发四道扩产公告应该要重视，这不是简单的产能扩张，而是一场精心布局的战略突围。

磷化铟是800G/1.6T光模块的核心衬底材料，是全球AI算力基建的石油。公司是国内唯一实现6英寸磷化铟量产的企业，技术壁垒极高。

电子的王朝，终将落幕；光子的时代，已然降临。而市场还没有完全认知的是：当前的价格，只是序曲。

光伏锗衬底、磷化铟衬底、四氯化锗、锗锭——这四大核心产品，正处于价格暴涨的前夕。

机构预测，2030年缺口仍将维持在70%以上。这不是短期炒作，是长期结构性紧缺。

云南锗业已攻克6英寸磷化铟单晶生长及外延工艺，良率稳定在70%-75%，接近日本住友水平，已通过华为海思、中际旭创等头部客户验证。

6英寸是行业高端方向，可将单芯片成本降至3英寸的60%-70%，下游光芯片厂商降本诉求强烈。

如果2027-2028年启动30万片6英寸磷化铟扩产，按当前价格18000元/片测算，满产营收可达54亿元，归母营收增量约30亿元。加上现有四个项目，归母营收将突破80亿元。

当光子时代的大门徐徐开启，当英伟达用40亿美金为磷化铟加冕，当全球供应链缺口持续扩大。

云南锗业，已在黎明前整装待发。王者已来，剑指未来。而更精彩的篇章，还在后面。