各方向前三巨头1、CPO，已经十倍，光模块有“易中天”中际旭创新易盛天孚通信2、存储芯片在AI驱动的存储超级周期下德明利江波龙佰维存储3、算力底座标的 赛道地位 核心看点寒武纪 国产AI芯片龙头 营收暴增，成功实现扭亏为盈，国产算力“全村的希望”。海光信息 高端CPU/DCU双绝 业绩高增，深算系列DCU强势切入AI大模型训练。中科曙光 国产算力基建霸主 承接国家级智算中心，液冷技术绝对领先。4、商业航天标的 赛道地位 核心看点中国卫星 整星制造绝对龙头 承担“星网”超60%研制任务，直接吃下星座基建红利。航天电子 火箭测控系统霸主 市占率超80%，覆盖箭上与地面网络，是火箭回收的“神经中枢”。中国卫通 高轨卫星运营“收租人” 国内唯一高轨运营商，护城河极深，坐享长期稳定的现金流。5、半导体标的 赛道地位 核心看点寒武纪 逻辑芯片设计先锋 打破国际垄断，扛起AI时代中国逻辑芯片大旗。中芯国际 逻辑代工“国家队” 国内晶圆制造底座，承载各类国产芯片的流片与量产。长鑫科技 存储IDM破局者 中国第一、全球第四的DRAM厂商（目前正冲刺IPO），补全中国算力版图最后一块拼图。