【中邮有色】有色金属板块大爆发

玫瑰事件： 美伊局势骤然缓和，美国通胀降温压制加息预期，叠加AI算力叙事，有色板块集体放量大涨，多股涨停。

美伊局势骤然缓和。战争升级→油价飙升→通胀失控→美联储被迫加息的传导链条被阻断，有色板块迎来修复。

AI基建引爆刚需。 AI产业基建大规模开建，多种有色金属作为核心原材料，AI时代刚需特性增强。

烟花铜： 金融属性+电网改造刚需+AI基建需求三轮驱动，供给端扰动不断，库存呈现去化，铜价强势。

烟花铝： 国内电解铝产能天花板压制供给弹性，新能源车、光伏边框、数据中心散热等多点拉动需求。

烟花黄金： 连续下挫后反弹，加息预期受到压制，金价中枢维持抬升趋势。

烟花钼： SK海力士已完成375层NAND的生产认证，以钼代钨制作字线，打开钼全新增量；军工+油气+高端制造拉动传统需求；全球供给刚性收缩，供需缺口逐步放大。

烟花锡：刚果金、缅甸、印尼带来供给减少和不确定性。同时受益半导体焊料封装需求，锡景气度大幅提升。

烟花锂：前期超跌后修复反弹，供给端扰动频发，叠加AI数据中心储能叙事，锂价走强。

风险提示：国际局势变化，供给超预期