事件完整梳理：董明珠股东大会“家电不改为格力，凭什么分红？”发言

一、现场基础信息

时间：2026年6月30日，格力电器2025年度股东大会
参会：432名股东到场，参会人数创历年新高

 二、原话完整语境

面对股东关心持续高分红能否维持的提问，董明珠完整表达逻辑：

1. 稳定分红依靠8万员工、全国渠道商持续卖货创收；
2. 建议股东拿到分红后，把家里空调以外的冰箱、小家电等全部换成格力；
3. 直白喊话核心句：家电不改为格力，凭什么分红？

重点澄清：这只是口头呼吁，并未出台“不买格力家电就取消分红”的硬性制度、议案，只是希望股东以消费者身份反哺企业。

三、现场配套动作：股东大会变产品推介会

发言后董明珠主推格力自研家用脱谷机，主打“现脱现煮鲜米”，现场号召股东当场下单，并给业务负责人下达指令：当日订单次日上午全部送货上门。
同时会上敲定多项经营改革：

1. 线下门店强化冰洗、小家电等非空调品类销售培训，降低对空调单一业务依赖；
2. 启动海外渠道全面改革，弥补2025年出口下滑短板；
3. 珠海总部大楼计划2027年依靠光储空实现100%绿电自给；
4. 邀约股东合作开设“董明珠健康家”线下门店。

四、发言背后的现实背景

1. 业绩承压是核心动因

格力2025年营收1704亿元、归母净利润290亿元，营收、利润同比均下滑约9.8%，是白电三巨头中唯一业绩下滑企业；美的、海尔同期保持稳健增长，格力空调主业见顶、多元化冰洗小家电份额偏弱，增长压力突出 。

2. 格力长期高分红的底气

格力1996年上市以来累计募资仅约50亿元，累计分红超1776亿元，分红融资比超30倍，A股红利标杆；2025年度分红方案：每10股派20元（含税），全年分红总额超167亿元，分红占净利润近58%。
董明珠多次表态：企业要留存利润投入研发、渠道、多元化转型，不能一味分光利润，“想马儿一直跑，也要给马儿留草料”。

3. 战略诉求：推动全屋家电多元化

格力长期依赖空调，当下发力全品类家电、储能、农机等新品类。董明珠希望股东不只是财务投资者，同时成为品牌用户、线下宣传员，用终端消费拉动营收，才能长期支撑高分红可持续。

五、舆论两大对立观点

支持方视角

1. 实体制造逻辑：分红来源于产品销售利润，股东享受长期高额回报，适度支持自家产品合情合理；
2. 企业转型刚需：空调市场饱和，必须靠全品类突围，股东是品牌最精准的种子用户；
3. 格力分红诚意充足，喊话只是软性呼吁，无强制约束。

质疑方视角

1. 混淆股东与消费者身份：股东出资享有分红法定权益，购买产品是自愿消费，二者不应捆绑，存在“道德绑架”争议；
2. 股东大会重心偏移：投资者本意交流财报、治理、分红政策，却变成带货现场；
3. 侧面反映增长乏力：需要依靠股东内部消化产品，体现对外市场拓展不及预期。

六、官方无配套政策补充

会后格力并未发布任何文件，将股东消费行为与分红资格挂钩；本次分红议案已在股东大会全票通过，不受是否购买格力家电影响。