科技板块是否见顶？
对比两段行情就能看清资金心态的巨大转变。4月香农芯创一季报出炉，业绩超预期直接一字20cm涨停，江波龙、佰维存储同步拉升，CPO、PCB、光纤一众前期冷门科技标的集体冲高，一条业绩线索就能带动全赛道狂欢。
反观当下，江波龙中报净利暴涨数百倍，业绩力度远超此前一季报，自身未能封住涨停，香农、佰维仅小幅跟涨，AI硬件龙头分化严重，科创50冲高回落，市场对业绩利好的敏感度大幅下降，利好钝化是行情走到顶部区间最直观的特征。
核心根源在于前期持续上涨，板块估值早已透支远期业绩预期。存储、光通信上涨逻辑绑定AI算力紧缺，但行业高增长存在明显周期属性，存储产能、光模块扩产周期缩短，两三年后供需格局极易反转，当下爆发式利润不具备长期持续性。资金心里清楚这份高景气不可永续，再亮眼的业绩预告，也很难驱动资金持续追高。
后续板块走势可以预判，即便再有超预期业绩披露，也仅能带来单日脉冲行情，缺乏持续上行动力。炒作资金早已提前埋伏，利好落地即是兑现窗口，脉冲过后股价回归震荡下行。
现阶段科技硬件赛道性价比极低，高位筹码兑现压力持续堆积。操作上不宜再盲目追涨存储、光模块高位标的，优先规避纯周期炒作个股，等待估值充分消化、产业逻辑重新出现增量拐点，再考虑布局机会。