根据闻泰科技的事件，对被抢夺的安世半导体的事情进行一个分析——国内部分有多大价值？
首先，在2025年上半年战略调整完成后，闻泰科技的营收几乎全部来源于安世半导体。此前占比较高的ODM业务已被出售，而其他业务（如光学模组）的占比非常小，不足5%。
所以可以认为，闻泰科技=安世半导体。
安世半导体具体的营收方面，作为闻泰科技的核心资产，也是全球领先的分立与功率半导体IDM龙头。2024年，其净利润为22.97亿元。进入2025年，增长态势依旧，上半年实现净利润12.61亿元，同比增长17.05%。有券商分析预测，其2025年全年净利润有望超过30亿元。
安世半导体利润那么多，为啥闻泰科技每个季度利润只有2个亿多？
原因在于闻泰科技的ODM业务（现已剥离）是亏损的，第二季度净亏损6.85亿元。
闻泰科技2025H2的净利润4.73亿，加上亏损的6.85亿，那差不多11亿多，基本合理。
剥离亏损ODM业务后，机构预计闻泰科技2025年利润18.69亿，2026年利润25.57亿，2027年利润31.10亿，这就看起来非常不错了。
现在，最重要的部分来了——因为荷兰的抢夺，所以闻泰科技会丢掉20%的产能和对应营收，这部分应该如何估值？
国内产能：东莞黄江工厂（全球最大封测中心）、上海临港12英寸晶圆厂
产品：标准半导体分立元器件（如小信号二极管、晶体管）、车规级功率器件
海外产能：德国汉堡晶圆厂、英国曼彻斯特晶圆厂
产品：宽禁带半导体（SiC、GaN）、高压GaN晶体管、硅基功率器件
这两部分有没有协同/上下游关系？
答案是有的——有两部分：
技术流转：海外晶圆厂（如德国汉堡、英国曼彻斯特）在新技术和新工艺上取得突破后，会向国内的制造基地进行技术转移，利用国内的成本和规模优势进行大规模量产。
分工配合：海外的晶圆厂生产出晶圆后，其中一部分会运送到国内（如东莞封测中心）进行封装测试，完成最终产品的制造。
所以一旦国内禁止出口，那么会有多大影响？
这要看国内部分能否独立运作：
封装与测试属于完全可以独立的，安世半导体80%的封装产能位于中国大陆。
晶圆制造属于具备相当能力，正加速补强，目前国内已有产线，并且控股股东投资的上海临港12英寸车规级晶圆厂是提升自主性的关键布局。（这似乎是本次事件问题的所在）
研发和技术方面，就主要依赖海外了。
所以从这个角度来看，国内部分还是可以运转并赚钱的，但肯定要打折扣。
研发和技术方面就是很大问题了，但在短期内可能看不到影响。
车圈财报闻泰科技营收147亿半导体资产被冻结
