【橡树资本债转股接手国际米兰，在苏宁退出后实现扭亏为盈，实在是难以置信】橡树债转股接手国米，从濒临崩盘到稳健运营，蓝黑财务涅槃确实超乎预期。

2021年疫情重创意甲营收，2024年5月苏宁无力按期还本付息，按质押合同，橡树资本正式完成债转股，拿下国米99.6%全部股权，苏宁彻底退出。

橡树本是不良资产投资机构，初始目标是盘活后择机出售，并非长期深耕运营。稳住运营的关键，保留本土管理层，不走金元烧钱老路。

没有足球产业运行的橡树，最明智的决策就是全盘留任马洛塔管理班子。马洛塔在尤文出来后，第一时间接到苏宁公子的电话，半信半疑来到了国际米兰，还真的得到了全盘的信任和支持。

这位在意甲浸润了一辈子的经理人，一心一意投入了国际米兰。后续马洛塔还入股国米、持股近2%，深度绑定俱乐部利益。

橡树接手后，财务端严控薪资、收支平衡，摒弃苏宁时期大额注资砸球星模式，执行量入为出。依靠转会营收，操作巴雷拉、奥纳纳等转会变现，还有欧冠奖金、赞助扩容，填平亏空，接手首赛季就实现俱乐部经营性盈利，告别常年大额亏损窘境。

在竞技端，他们坚持走低成本建队，成绩托底收入的路线。依托马洛塔精准免签、低价引援思路，球队连续稳定稳居意甲上游、常年锁定欧冠席位，欧冠战绩带来巨额赛事分红。

这一实用的运营模式，形成成绩→营收→补强正向循环，彻底跳出靠股东输血续命的死循环。

这一资本进场，改变了干一票就走思路，还推动基建落地，干成新球场项目。橡树资本凭借资本资源加速梅阿查新球场筹建，新球场落地后将大幅抬升俱乐部估值与常年营收上限，这是长期增值核心抓手。

眼瞅着举步维艰的百年老店国际米兰，再一次焕发生机，小因扎吉虽然没有拿到欧冠，留下的阵营还是有竞争力的。齐沃接受首季，成功完成过渡，拿下国际双冠，预期还能向更高目标迈进。

年近七旬，马洛塔的愿望是拿到欧冠后退休。但愿球队在齐沃的带领下，能够早日实现老者的这个愿望。